Istorinis nepastovumas leidžia prognozuoti nepastovumą trumpuoju ir vidutinės trukmės laikotarpiu, remiantis statistinėmis išvadomis.
Kitaip tariant, praeities svyravimai yra pagrindas įvertinti ir kiekybiškai įvertinti tam tikro būsimo nepastovumo tikimybę.
Garsioji frazė „istorija kartojasi“ yra pagrindinė priežastis, kodėl mes naudojame istorinius kintamuosius, šiuo atveju - nepastovumą, kad trumpai ir vidutiniškai parengtume prasmingą prognozę.
Matematiškai galime suprasti kartojimas kintamojo vertės skirtingais laiko momentais, pavyzdžiui, vertės sezoniškumu. Jei laukiama praeities kintamojo vertė vykdoma nejudant procesui, tai reiškia, kad ta laukiama vertė bus tokia pati kaip praėjusio. Tai yra, vertė yra pastovi, o ne tendencija, todėl laikui bėgant nesikeičia.
Procesas
- Mes gauname sąrašo kainas ir apskaičiuojame nuolatinę grąžą ir nepastovumą (standartinį nuokrypį).
- Mes pasirenkame laiko horizontą, kuriuo norime įvertinti nepastovumą.
- Įvertinimas įprastais mažiausiais kvadratais ir rezultatų kontrastas, atliekant hipotezių testavimą.
Trūkumai
Įvertinti būsimą nepastovumą nėra lengva, ir šis paprastas procesas kelia tokias problemas kaip optimalus elementų skaičius imtyje arba naudojant OLS įvertinimą kaip prognozavimo įrankį.
Naudojant OLS kaip prognozavimo įrankį, daroma prielaida, kad:
- Tarp skirtingų laikotarpių nepastovumo yra linijinis ryšys.
- Laukiamas nepastovumas bus ankstesnių nepastovumų vidurkis.
Praktinis pavyzdys
Mes manome, kad norime atlikti kainos svyravimų tyrimą „AlpineSki“18 mėnesių (pusantrų metų), siekiant informuoti investuotojus apie būsimą atsargų nepastovumą.
Procesas
- Atsisiunčiame kabutes ir apskaičiuojame nuolatinę grąžą.
| Mėnesių | Grįžta |
| Gruodžio 17 d | 2,75% |
| Sausio-18 d | 4,00% |
| Vasario – 18 d | 7,00% |
| Kovo-18 d | 9,00% |
| Balandžio-18 d | 7,00% |
| Gegužės-18 d | -0,40% |
| Birželio-18 d | -2,00% |
| Liepos-18 d | -4,00% |
| Rugpjūčio 18 d | -20,00% |
| Rugsėjo 18 d | 1,50% |
| Spalio-18 d | 2,00% |
| Lapkričio 18 d | 4,50% |
| Gruodžio 18 d | 3,75% |
| Sausio-19 d | 9,00% |
| Vasario – 19 d | 7,00% |
| Kovo-19 d | 9,00% |
| Balandžio-19 d | -1,50% |
| Gegužės-19 d | -2,00% |
| Nepastovumas | 6,89% |
| Metinis nepastovumas | 23,85% |
- Mes atstovaujame grąžai.
- Nubraižome kanalo aukštumas ir žemumas, kurios formuoja grąžas arčiausiai tiesinio įvertinimo.
Interpretacija
Remiantis istoriniu nepastovumu, tikimasi, kad ateinančiais mėnesiais svyravimas bus 6,89%.
Ar apskaičiuodami istorinį nepastovumą turėtume atsižvelgti į 2018 m. Rugpjūčio mėn.
Šis „retas“ pastebėjimas vadinamas Pašaliniųnes nepatenka į bendrus pastebėjimus (saviškių).
Jei neatsižvelgsime į tai -20%, nepastovumas sumažės iki 4,27%.
Matome, kad kaina yra visiškai ciklinė: akcijų kaina kyla, kai slidinėjimo trasose yra sniego, o krenta, kai nėra sniego. Taigi, be finansinės ir ekonominės rizikos, atsargos taip pat yra susijusios su laiko rizika. Kitaip tariant, sezonas, kai šlaituose mažai sniego, gali būti siaubingas dėl kainos. Dėl orų kintamumo neįmanoma vienodai atsižvelgti į visus mėnesius, nes ne visos žiemos yra vienodai šaltos.
Be to, mes turime laiko poveikį: tolesnius stebėjimus reikėtų laikyti mažiau reikšmingais nei artimesnius stebėjimus.
Tada neturėtume laikyti visų stebėjimų vienodais dėl kintamojo pobūdžio (laiko rizikos) ir laiko poveikio.
Vienas iš sprendimų būtų istorinio nepastovumo svertinis svoris. Kitaip tariant, taikykite svertinį istorinį nepastovumą būsimiems nepastovumo įvertinimams.