Konvertuojamąja obligacija mes vadiname bet kurią obligaciją, kurią galima konvertuoti į akcijas. Tai yra, jie suteikia teisę obligacijų savininkui tam tikrą dieną iškeisti savo obligacijas į akcijas.
Tokiu būdu konvertuojama obligacija gali konvertuoti jos turėtoją, kuris turės kreditoriaus statusą, į obligaciją išleidusios bendrovės akcininką, taigi, turėdamas skirtingas teises ir pareigas, kai jis laikomas bendrovės akcininku. Konvertuojamosios obligacijos pasižymi tokiomis pačiomis savybėmis kaip ir paprastos obligacijos, tačiau taip pat suteikia teisę ją iškeisti į akcijas, jei susidaro tam tikros situacijos. Investuotojui suteikiama daug lankstumo.
Dešimtojo dešimtmečio pabaigoje šios rūšies produktai buvo išplėsti kaip būdas skatinti investicijas į dideles korporacijas. Tokiu būdu investuotojai galėtų gauti grąžą ir pakeisti savo padėtį tuo atveju, jei pasikeistų investavimo sąlygos. Be to, šio tipo produktai leidžia pereiti nuo fiksuotų pajamų (skolos, paskolos) prie kintamų pajamų produkto (akcijų kainos), todėl jis laikomas mišriu finansiniu produktu.
Viena iš svarbiausių savybių, į kurią reikia atsižvelgti įsigyjant ir investuojant konvertuojamas obligacijas, yra tai, ar konversija yra neprivaloma, ar privaloma, tai yra, ar sprendimas konvertuoti skolą į nuosavą kapitalą atitinka skolininką, ar pačią įmonę. Taip yra todėl, kad kategorija ir pelningumas priklausys nuo tuo metu esančių įmonės interesų ar nuo to, ar kreditoriai mano, kad yra patrauklu iškeisti į kapitalą. Investuotojui visada geriau turėti galimybę iškeisti savo obligacijas į akcijas tuo momentu, kurį laiko tinkamu, tai yra, jos yra neprivalomos konvertuojamos obligacijos.
Paprastai įsigaliojus konversijoms, bendrovės akcijų kaina krinta. Kodėl tai vyksta? Šis faktas įvyksta todėl, kad labai padidėja apyvartoje esančių akcijų skaičius, dėl kurio atsiranda perteklinė pasiūla, taigi ir akcijų kaina.
Pasirengę investuoti į rinkas?
Vienas didžiausių brokerių pasaulyje „eToro“ investavimą į finansų rinkas padarė labiau prieinamą. Dabar kiekvienas gali investuoti į akcijas arba pirkti akcijų dalis su 0% komisiniais. Pradėkite investuoti dabar turėdami vos 200 USD užstatą. Atminkite, kad svarbu mokyti investuoti, tačiau, žinoma, šiandien tai gali padaryti visi.
Jūsų kapitalui gresia pavojus. Gali būti taikomi kiti mokesčiai. Norėdami gauti daugiau informacijos, apsilankykite stock.eToro.com
Noriu investuoti su „Etoro“Taigi konvertuojamos neapibrėžtosios obligacijos, paverstos akcijomis, turi didesnę riziką, kylančią iš prioriteto eilės.
Konvertuojamų obligacijų rūšys
Yra trys pagrindinės konvertuojamų obligacijų rūšys:
- Klasika: Tai apima konversijos teisę (kuri investuotojo nuožiūra gali būti įgyvendinta arba ne), kuri konvertuojamąsias obligacijas investuotojo portfelyje paverčia akcijomis (paprastai tos pačios bendrovės). Konvertuojamų obligacijų emisijos bendrovė investuotojams siūlo konversijos kainą, kurią jie priims arba nepriims, atsižvelgdami į jų terminą, augimo lūkesčius, siūlomą kainą ir kt.
- Priverstinai konvertuojamas: Jos veikla panaši į klasikinę, tačiau pasibaigus obligacijos terminui, investuotojas bus priverstas tapti bendrovės akcininku.
- Konvertuojamas kontingentas (CoCo): Jo veikimas yra analogiškas klasikiniams, tačiau jie gali būti priversti, jei tenkinamos tam tikros sąlygos (nenumatyti atvejai). Šios obligacijos investuotojo valia turi teisę būti pertvarkytos į akcijas, tačiau, jei įmonei yra keletas neigiamų nenumatytų atvejų (nurodytų emisijos prospekte), jie būtų priversti konvertuoti į akcijas.
Konvertuojamos obligacijos pavyzdys
Jei mes turime 1 000 eurų konvertuojamųjų obligacijų biržoje, kurios kuponas mums nuomoja 5% per metus, per penkerius metus mes uždirbsime 250 € (1000 x 5% x 5 metai).
Jei šios bendrovės akcijomis prekiaujama po 25 eurus už akciją ir kasmet skiriama 6% dividendų, tai yra numatoma 300 eurų grąža per ateinančius penkerius metus (1000 x 6% x 5 metai). Jei, be to, obligacijų pakeitimas į akcijas yra 20 EUR / akcija, tai kompensuos mus pakeisti į akcijas, nes, viena vertus, tai suteikia mums daugiau metinio pelningumo (tiesioginės grąžos) ir mes taip pat galime gauti turto vertė 25 eurai tik už 20 eurų.
Taigi konvertuojamų obligacijų mainus ir atlygį apibrėžia savanoriška keitimo galimybė, taip pat tos įmonės kapitalo pelningumas tuo metu.
Straipsnį parašė Stevenas Jorge'as Pedrosa ir Antonio de la Torre'as.