„Nasdaq“ siekia 5000, ar jis pervertintas kaip 2000 m.?
Vakar „Nasdaq“ pasiekė 5000 taškų - tokį lygį jis pasiekė ir prieš 15 metų „dot-com“ burbulo aukštyje 2000 m. Kovo mėnesį. Ar šis indeksas yra toks pat pervertintas, koks buvo tada?
Dėl centrinių bankų įpareigotų pinigų potvynio rinkos yra gerokai pervertintos nei kitais bulių laikotarpiais. Tačiau dabartinis technologijų akcijų indekso lygis nė iš tolo nėra pervertintas, kaip kad buvo tūkstantmečio pradžioje.
Pasak Marko Hulberto, euforija, kurią dabar išgyvename, rodo, kad daugelis analitikų daugiausia dėmesio skiria lyginimui su 2000 m. Kovo mėn. Ir, siekdami patogumo, ignoruoja likusią istoriją.
Norint veiksmingai palyginti dabartines rinkos kainas su 2000 m. Kovo mėn., Pamatysime šešis svarbiausius pagrindinės analizės vertinimo santykius:
- PER: „S&P 500“ burbulo viršūnėje PER santykis buvo 29, šiandien jis sumažėjo 20,5.
- Pagal ciklą pakoreguota PER arba CAPE 2000 m. Buvo 43,8, o dabar - 27,8.
- Kainos / pardavimo santykis: 2000 m. Kovo mėn. Jis buvo 2,1, o dabar - 1,8.
- Kaina / buhalterinė vertė: Šis santykis šiandien siekia 2,8, 2000 m. Jis siekė 4,8.
- Dividendų pelningumas: akcijų kainai taip išaugus, dividendų siūlomas pelningumas yra sumažėjęs, todėl 2000 m. Dividendų pelningumas sumažėjo iki 1,2%. Šiandien tai yra 2%.
- Q santykis: Remiantis Marko Huberto skaičiavimais, šis santykis šiuo metu yra 1,13, o taškų-com burbulo zenite jis pasiekė 1,64.
Kaip matome, 2000 m. Kovo mėn. Rinkos buvo gerokai pervertintos nei dabar. Taigi, jei žiūrėsime tik į šį palyginimą, rinkoms dar reikia daug nuveikti.
Markas Hubertas nenaudojo palyginimui tik 2000 m. Kovo mėn., Kad pagal daugumą vertinimo priemonių tas mėnuo reiškia tašką, kai rinkos buvo labiausiai pervertintos per visą JAV istoriją.
Šaltinis: „Market Watch“
