„Tobin's Q“ yra pagrindinis ilgalaikio sektoriaus pelningumo ir pelno rodiklis. Tai yra santykis tarp įmonės turto rinkos vertės ir jo vidinės vertės. Tokiu būdu Tobino Q nurodo, ar turtas yra pervertintas, ar nepakankamai įvertintas. Jis naudojamas prognozuoti, ar didės, ar mažės kapitalo investicijos. „Tobin's Q“ sukūrė Nobelio ekonomikos premijos laureatas Jamesas Tobinas.
Šis rodiklis gaunamas padalijus ekonominę vertę turto, kurį investuoja įmonės, rinkoje iš minėto turto pakeitimo kainos. Norėdami jį apskaičiuoti, turime pridėti įmonės turto vertę ir skolas, o tada padalyti iš tos įmonės grynojo turto.
Taikykime šį santykį tam tikros įmonės akcijos vertei. Jei Q yra didesnis nei vienas, tai reiškia, kad atsargos yra pervertintos. Jo rinkos kaina yra didesnė už nuosavybės vertę. Jei Q yra mažesnis nei vienas, mes sakytume, kad akcijos yra nepakankamai įvertintos, tai yra, jos rinkos vertė yra mažesnė už nuosavybės vertę.
Santykis Q> 1 = pervertintas
Santykis Q <1 = neįvertinta
„Tobin's Q“ yra ilgalaikis turto vertės matas, todėl priimant sprendimus dėl investavimo reikia atsižvelgti į šią laiko detalę. Pavyzdžiui, šiandien X akcijos Q santykis yra 1,5, o jos rinkos kaina yra 10 EUR. Tai reiškia, kad akcija yra pervertinta, nes jos nuosavo kapitalo vertė yra 6,67 EUR (10 / 1,5). Taigi, ar mes perkame akciją, ar ne? Ar mes esame bulių ar meškų rinkoje? „Tobin's Q“ sako, kad ilgainiui akcijos yra pervertintos, tačiau per trumpą laiką jos mums siūloma informacija yra ribota, ir galbūt nebūtų bloga mintis investuoti į šias akcijas 3 metams.
Investuojant labai svarbu atsižvelgti į panašių bendrovių Tobino Q, nes yra sektorių, kurie paprastai turi aukštesnį Tobino Q nei kiti. Todėl, jei jie duoda mums vienos bendrovės „Tobin Q“, mes iš tikrųjų neturime jokios informacijos ir turime palyginti su panašiomis įmonėmis, kad galėtume įvertinti, kuri yra daugiau ar mažiau pervertinta.
Šis indeksas suteikia mums informacijos apie investuoto turto ateities lūkesčius. Be to, tai yra geras tos įmonės konkurencinės galios rodiklis. Tačiau neatsižvelgiama į lūkesčių viršijimą, kuris numanomas kuriant vertę. Vertės sukūrimas reiškia rezultatą, gautą, kai susiduriame su pelningumu, kurį akcininkas pasiekė per nustatytą laikotarpį, tai yra grąžą, kurios investuotojas reikalauja iš bendrovės investuodamas į ją savo indėlius.