„Lombard“ kreditas yra paskola, suteikiama mainais už vertybinį popierių, kuris naudojamas kaip užstatas minėtam finansavimui paremti. Tai yra, kreditorius kaip užstatą gauna, pavyzdžiui, investuotojo portfelį vertybinių popierių rinkoje.
Lombardų kreditai gavo savo vardą iš Lombardijos regiono Italijoje, kur bankininkai juos pradėjo naudoti XVI amžiaus viduryje. Šiuo metu jų daugiausia galima įsigyti Šveicarijoje.
Lombardo paskolos pagrindinis asmuo
„Lombard“ paskolos pagrindinė suma yra lygi garantijos rinkos vertės daliai, pavyzdžiui, 50%. Šis procentas vadinamas paskolos ir vertės santykiu (RPV) arba paskolos ir vertės santykiu (LTV).
Tarkime, kad investuotojas turi 100 000 USD vertės akcijų portfelį, o RPV yra 55%. Taigi bankas siūlo kredito liniją iki 55 000 USD, naudodamas šį portfelį kaip įkaitą.
RPV priklauso nuo turto, perduoto kaip įkeitimas, rizikos. Kuo didesnis jo nepastovumas, tuo mažesnis santykis.
Pavyzdžiui, JAV iždo obligacijoms RPV turėtų būti artimas 90%, nes jų kaina yra gana stabili. Jei kalbėsime apie greitai parduodamas akcijas, tikimasi maždaug 70% santykio. Kita vertus, žemos kredito kokybės įmonių obligacijų atveju RPV gali lengvai nukristi arti 30% ar net pasiekti 0%.
Apsaugos sąlygos „Lombard“ kredituose
Lombardo kredituose yra apsaugos sąlygos. Jei užstato vertė sumažėja, o RPV padidėja, kreditorius gali paprašyti papildomų garantijų arba sumažinti kredito limitą.
Bet kuriame iš aprašytų scenarijų skolintojas sieks, kad RPV neviršytų nustatytos ribos, pavyzdžiui, 75 proc. Tokiu būdu padengiama įsipareigojimų neįvykdymo rizika.
Jei skolininkas nesilaiko kreditoriaus sąlygų, garantija bus vykdoma antrinėse rinkose. Tai reiškia, kad turtas bus parduodamas vertybinių popierių rinkoje, obligacijų rinkoje arba pasirinkimo ir ateities sandorių rinkoje.
Kita vertus, padidėjus užstato vertei, galima išplėsti turimą kredito liniją. Tai visada pagal RPV ir didžiausią polise nustatytą sumą.
Kita pagrindinė „Lombard“ kredito ypatybė yra ta, kad jį palaikantis turtas nebūtinai yra išlaikomas, tačiau skolininkas gali jį parduoti ir iškeisti į kitą. Žinoma, RPV priklausys nuo naujos garantijos. Tai turi aiškų skirtumą įkeičiant paskolas, kurios nutraukiamos pardavus įkeitimą.Lombardo kreditų naudingumas
Lombardo kreditas gali būti naudingas akcijų rinkos investuotojui, kuriam reikalingas greitas likvidumas. Vienas iš pagrindinių privalumų yra tai, kad jo kaina yra mažesnė, palyginti su kitomis finansavimo galimybėmis.
Lombardų paskolos paprastai siūlo labai mažą palūkanų normą (Lombardo palūkanų norma) dėl užstato likvidumo. Tai, atsižvelgiant į tai, kad vertybiniais popieriais, tokiais kaip akcijos, galima prekiauti per labai trumpą laiką.
