Bretton Woods susitarimuose remiamasi sprendimais, priimtais suvažiavime, kuris 1944 m. Liepos mėn. Subūrė 44 šalis siekdamas sukurti naują pokario pasaulio ekonomikos modelį, kuriame būtų nustatytos svarbiausių šalių prekybos ir finansinių santykių taisyklės. .
Tai įvyko Mount Hotel mieste Bretton Woods mieste, Naujojo Hampšyro valstijoje (JAV), 1944 m. Liepos 1–22 d. Antrojo pasaulinio karo viduryje nenuostabu, kad jis buvo surengtas ant amerikiečių. , pamatęs Europą nusiaubusią panoramą.
Ant stalo buvo pateikti du pasiūlymai: amerikietis - Harry Dexterio White'o ir britas - John Maynard Keynes.
Amerikos pasiūlymas yra primestas britams
Britų Keyneso pasiūlymas buvo pagrįstas:
- Sukurti pasaulio pinigų sistemą, pagrįstą tarptautiniu pinigų vienetu sukurdami Bankininkas, valiuta, kuri būtų susieta su kietosiomis valiutomis ir būtų keičiama vietine valiuta taikant fiksuotą valiutos kursą.
- Sukurti tarptautinę tarpuskaitos įstaigą - Tarptautinę kliringo sąjungą (ICU) turintys galimybę išleisti tarptautinę valiutą („Bancor“) ir kurių tikslas būtų išlaikyti subalansuotą prekybos balansą. Šalys, turinčios perteklių, turėtų pervesti savo deficitą šalims, turinčioms deficitą, taip padidindamos paklausą pasaulyje ir išvengdamos defliacijos.
Idėjos, kurios neišsipildys, atsižvelgiant į JAV įtaką pasaulio ekonomikai, jos aukso atsargų dydį ir tai, kad tai buvo šalis, turinti didelį prekybos perteklių, neketino paremti šių pasiūlymų.
Amerikos pareigos, atsakingos už JAV iždo sekretoriaus padėjėją H. D. White'ą, buvo:
- Aukso standartą pakeiskite auksu susietu dolerio standartu: Dėl Antrojo pasaulinio karo išlaidų karo šalių aukso atsargos buvo išeikvotos. Todėl buvo labai sunku užtikrinti jų nacionalinių valiutų aukso ekvivalentiškumą. Taigi nustatomas skirtingų valiutų ir aukso paritetas, doleris yra atskaitos valiuta likusioms valiutoms, išstumiant svarą sterlingų, o aukso uncijos vertė yra fiksuota 35 USD. Viena vertus, valstybių narių centriniai bankai turi teisę iškeisti savo atsargas doleriais į auksą arba atvirkščiai, už fiksuotą kainą, eidami į Federalinį rezervą. Kita vertus, JAV turi galią užtikrinti likvidumą išleisdama dolerius pagal skolą, kad apsaugotų sistemą.
- Tarptautinio valiutos fondo (TVF) sukūrimas siekiant stebėti ir apsaugoti gerą pasaulio ekonomikos eigą ir sušvelninti niokojančius Didžiosios depresijos padarinius.
- The pasaulio bankas, iš pradžių vadintas Tarptautinis rekonstrukcijos bankas ir Besivystanti. Tai būtų subjektas, atsakingas už finansavimo palengvinimą Antrojo pasaulinio karo nuniokotoms Europos šalims. Tada ji išplėstų savo taikymo sritį visose besivystančiose šalyse, teikdama tiek finansinę, tiek techninę pagalbą.
- Poreikis sukurti kitą organizmą - Pasaulio prekybos organizacijaBet ji niekada nebuvo įkurta Bretton Woods susitikime. Tai bus 1948 m., Kai Bendrasis susitarimas dėl tarifų ir prekybos (GATT, Bendrasis susitarimas dėl tarifų ir prekybos) kurį sudaro laikinas susitarimas dėl muitų ir prekybos, kaip rodo jo pavadinimas, pagal kurį pasaulinė prekyba būtų valdoma nuo Antrojo pasaulinio karo iki jo pakeisiančios Pasaulio prekybos organizacijos (PPO) gimimo.
Bretton Woods sistemos trukmė
Po 27 metų šios sistemos pabaiga buvo 1971 m. Rugpjūčio 15 d. Tą dieną, kai JAV prezidentas Richardas Nixonas paskelbė dolerio neperskaičiavimą į auksą ir jo nuvertėjimą. Pažiūrėkime, kaip jis pasiekė šį tašką.
Iki 1960-ųjų pasaulio pinigų sistema veikė tinkamai, sakykime, taip, kaip buvo numatyta. JAV leido skolomis pagrįstus dolerius, kad ekonomika liktų pusiausvyroje. Kaip jau paaiškinome, pajėgumai, kurie jam buvo suteikti Bretton Woods. Šiuo laikotarpiu pasaulį užplūdo doleriai, augo ekonomika ir įkurta gerovės valstybė. Dėl šios priežasties jis žinomas kaip kapitalizmo aukso amžius.
Viskas keičiasi nuo 1960-ųjų vidurio, kai ima ryškėti nepasitikėjimas dolerio stiprumu. Baimė, kurią lemia du veiksniai:
- Dolerių gausa pasaulyje turi infliacinių padarinių visame pasaulyje.
- Didėjanti Amerikos ekonomikos infliacija ir jos deficito didėjimas, kuris iš esmės yra atsakingas už Vietnamo karo (1955–1975) finansavimą.
Susirūpinimas įvyko ir skirtingos šalys pradėjo iškeisti savo dolerio atsargas į Vokietijos markes ir auksą iš Federalinio rezervo. Ši padėtis dar labiau abejoja dolerio sveikata. Atsiranda domino efektas, Amerikos aukso atsargos smarkiai sumažėja, o tai reiškia, kad prarandamas likvidumas rinkose, nes vis mažiau aukso yra keičiama į dolerius, o tai padidina dolerio nestabilumą ir centrinių bankų norą paversti jūsų dolerius į auksą.
Netvari situacija, kurią JAV turi kažkaip sustabdyti, ir paskatina Nixoną priimti Miltono Friedmano paviešintą sprendimą užkirsti kelią dolerio konvertavimui į auksą ir nuvertinti valiutą. Taigi ignoruodamas Paulo Samuelsono poziciją daugiausia dėmesio skyrė dolerio devalvacijai aukso atžvilgiu. Tai yra, padidinkite dolerių kiekį, reikalingą aukso uncijai gauti, ir taip sustabdysite pašėlusį dolerių keitimą auksu.