Įmonės vertė tarp EBITDA yra finansinis santykis, naudojamas vertinant įmones iš daugybos. Taip pat žinomas kaip EV / EBITDA dėl savo nomenklatūros anglų kalba (entreprise value).
Šis daugiklis padeda mums gauti jūsų turto rinkos vertę, neatsižvelgiant į tai, kaip ji finansuojama.
Jo skaičiavimo formulė yra tokia:
Skaičiavimui reikalingi duomenys:
- Rinkos kapitalizacija
- Grynoji skola
- EBITDA
Šis santykis parodo įmonės vertės daugiklį, palyginti su įmonės generuojamais ištekliais, neatsižvelgiant į jos finansinę struktūrą (todėl palūkanos ir mokesčiai neįtraukiami), mokesčių tarifą ir amortizacijos politiką. Tai yra, ji nustato, ar įmonė įtraukia didesnę ar mažesnę vertę, nei yra tiesiogiai susijusi su sugeneruotais ištekliais, ir todėl įmonės valdymas yra aukštesnis ar prastesnis už gautus rezultatus.
Tai koeficientas, kuris dažnai naudojamas siekiant išvengti problemos, kurią EV / EBIT santykis turi dėl skirtingos nusidėvėjimo apskaitos politikos ir yra plačiai naudojamas pirkti įmonėms iš skirtingų šalių.
EV / EBITDA santykio aiškinimas
Mažesnis nei rinkos vidurkis santykis rodo, kad įmonė gali būti nepakankamai įvertinta, kad jos rinkos kaina (išvardyta vertė) neatspindi šios kartotinės vertės, todėl ateityje ji turėtų kilti. Skaitymas, kurį atliekame, kai šis kartotinis yra mažesnis, palyginti su kita įmone, yra tas, kad minėta įmonė generuoja rezultatus (EBITDA) virš įmonės vadovybės ir gauna daugiau naudos vienam įmonės vertės vienetui.
"Jei santykis mažėja, tai reiškia, kad įmonė gauna daugiau pelno (EBITDA - vardiklis) vienam įmonės vertės vienetui (skaitiklis)".
Jis visada turės būti lyginamas su kitų pačios įmonės ir pramonės metų rezultatais.
Paprastai taikoma:
- Sparčiai augančios pramonės šakos: Tikėsimės didelių kartotinių.
- Mažai augančios pramonės šakos (brandžios): Tikėsimės mažų kartotinių.
Tai yra labai dažnas įmonių vertinimas kartotiniais dėl kelių priežasčių:
- Nepaisykite mokesčių poveikio, galėdami palyginti skirtingų šalių įmones.
- Tai yra viešųjų pirkimų siūlymuose naudojamas koeficientas, nes atsižvelgiama į įmonės vertę, kuri gaunama iš jos rinkos kapitalizacijos ir grynosios skolos sumos, taigi naujasis pirkėjas atsižvelgia į skolą, kurią turės sumokėti. prisiimti ateityje.
EV / EBITDA skaičiavimo pavyzdys
Įsivaizduokime, kad įmonės nominali vienos akcijos vertė yra 5 eurai, o akcijų rinkoje yra 50 000 000 akcijų. Tuo metu bendrovės rinkos kapitalizacija yra 2 000 000 000 EUR. (akcijų kaina = 40 €). Be to, tarkime, kad turite 5 000 000 EUR grynosios finansinės skolos:
EV = (2 000 000 000 + 5 000 000) = 2 005 000 000 EUR
Taip pat įsivaizduokime, kad bendrasis veiklos pelnas (EBITDA) yra = 500 000 000 EUR
Todėl:
EV / EBITDA = 2 005 000 000/500 000 000 = 4,01
Ankstesnis EV / EBITDA rezultatas aiškinamas taip:
Bendrovė prekiauja 4 kartus viršydama EBITDA, todėl gali būti nepakankamai įvertinta. Bendrovė, gavusi tik 4 metų naudos, jau gaus viską, ko įmonė yra verta. Tačiau jį reikėtų palyginti su daugybe to paties sektoriaus bendrovių.
Tikroji vertėPER santykis
