Likvidumo rizika turi dvi skirtingas prasmes. Finansų srityje rizika yra ta, kad turtas turi būti parduotas už mažesnę kainą nei rinka dėl mažo jo likvidumo. Kita vertus, ekonomikoje likvidumo rizika matuoja kažkieno sugebėjimą įvykdyti savo trumpalaikius įsipareigojimus (ar tai būtų įmonė, asmuo ar įstaiga).
Pirmuoju atveju likvidumo rizika pasireiškia turtuose, kuriais mažai prekiaujama rinkose. Tai yra nelikvidžiose rinkose (pavyzdžiui, kai kuriose fiksuotų pajamų rinkose ar nekilnojamojo turto rinkoje).
Antruoju atveju rizika vertina likvidumą, kurį bendrovė paliko vykdydama savo įsipareigojimus. Tai yra rizika, kad baigsis likvidumas (be pinigų sumokėti).
Pelningumo, rizikos ir likvidumo ryšysFinansų / investicijų likvidumo rizika
Investicijų pasaulyje, kai turtas yra nelikvidus, tai reiškia, kad juo nėra prekiaujama dažnai. Įsivaizduokite, kiek kartų deramasi dėl namų. Daugelis iš jų yra perkami vieną kartą ir daugiau dešimtmečius jais neprekiaujama. Tas pats nutinka ir su obligacijomis, yra daug jų, kuriomis vos prekiaujama finansų rinkose, ypač tų, kurios išleistos jau seniai.
Na, įsivaizduokite, kad mums reikia skubiai parduoti tą nelikvidų turtą (ar tai būtų namai, obligacijos ar kitas turtas). Nesant likvidžios rinkos, pirkėjų, norinčių įsigyti tą turtą, bus labai nedaug. Taigi greičiausiai turėsime sumažinti turto kainą, kad pritrauktume susidomėjusius pirkėjus ir turtą jiems parduotume. Galų gale turėtume parduoti tą turtą žemiau rinkos kainos. Kita vertus, jei turtas būtų labai likvidus, pavyzdžiui, didelio akcijų indekso akcijos, mes galime parduoti daug akcijų, nebijodami, kad kaina kris.
Todėl likvidumo rizika yra didesnė rinkose, kuriose yra mažai rinkos gylio ir mažai likvidumo.
Kalbant apie fiksuotas pajamas, paprastai suprantama, kad kuo blogesnė emitento kredito kokybė ir (arba) kuo mažesnė obligacija ar jos emitentas, tuo didesnė likvidumo rizika. Be to, rinkos likvidumo riziką atspindi kainų diapazono dydis. Tai yra atstumas tarp pirmosios pirkimo kainos ir pirmosios pasiūlymo kainos („bid and ask“).
Likvidumo rizika ekonomikoje
Ekonomikos srityje likvidumo rizika bandoma įvertinti formą ir sąlygas, kuriomis bet kuris skolininkas gali sumokėti savo skolas laiku, paprastai per trumpą laiką. Kalbėdami apie likvidumą, mes nurodome realizuojamą turto dalį. Tai yra pats likvidžiausias turtas, kurį galima greičiau paversti pinigais. Tai yra tas, kuris yra trumpalaikiame turte.
Įmonė ar asmuo gali turėti daug turto ir turto bei turėti didelę likvidumo riziką. Tai, nes jis turi turto, tačiau negali jo paversti greitais ir lengvais pinigais, kuriais padengs savo išlaidas.
Likvidumo ir mokumo skirtumasKaip įvertinti likvidumo riziką?
Apskritai, likvidumo riziką galima įvertinti naudojant likvidumo rodiklius, kurių pagrindinis yra santykis tarp trumpalaikio turto ir trumpalaikių skolų. Taip yra todėl, kad tai leidžia iššifruoti, kokiu mastu įmonė gali susidurti su kitais mokėjimais naudodama likvidiausią savo turto dalį, kuri paprastai apima grynuosius pinigus grynaisiais, bankus ir trumpalaikes finansines investicijas.
Tai gali būti įmonės, turinčios pakankamai ilgalaikio turto ar investicijų, kurios gerokai viršija skolų vertę, tačiau jai gali nepavykti sumokėti likvidžių mokėjimų, kai jie turi būti sumokėti. Tokiu atveju taip pat bus paveikta likvidumo rizika, atsižvelgiant į turto pardavimo ir konversijos į likvidžius pinigus paprastumą.
Ši likvidumo rizikos samprata yra glaudžiai susijusi su pinigų prognozėmis, kurios dažnai būna. Kadangi tokiu būdu planuojamos išmokos ir pajamos, kurios bus gautos ateinančiais metais, bus galima geriau organizuoti įsipareigojimų mokėjimą.
Negalima painioti su nemokumo rizika
Likvidumo rizikos jokiu būdu negalima painioti su nemokumo rizika, nes nors pirmoji yra laikina ir gali atsirasti dėl didelės investicijų apimties, o turtas gerokai viršija skolą, antroji yra struktūrinė problema, dėl kurios įmonei kyla sunkumų įvykdyti savo įsipareigojimus savo nuosavo kapitalo atžvilgiu.