Sausio pradžioje adresu Economy-Wiki.com analizavome iššūkius, su kuriais ekonomika gali susidurti per visus 2017 metus, o po metų galime pastebėti, kad dauguma mūsų prognozių buvo teisingos. Mes analizuojame kiekvieną iš jų ir kitus svarbiausius metų ekonomikos etapus.
Iš visų prognozių, kurias pateikėme nuo šio leidinio 2017 m., Matomiausiai išsipildė pinigų ciklo pokytis, kuris jau dabar yra realybė Europoje, JAV ir Japonijoje.
Nesustabdomas skolų augimas
Kaip tikėjomės prieš metus, skolos raida buvo vienas iš pagrindinių kintamųjų, norint suprasti pasaulio ekonomikos pažangą 2017 m. Šios problemos šaknį galime rasti bent dėl dviejų priežasčių: 2007 m., Kuris vis dar traukia daugelį šalių (tarp jų stebime didesnį įsiskolinimą) ir JAV, Europoje ir Japonijoje pradėtą ekonomikos atsigavimo modelį, pagrįstą pinigų plėtros politika, kuri prisidėjo prie padauginkite įsipareigojimų apimtį valstybinis ir privatus.
Apskritai galime pasakyti, kad skolos raida per metus buvo netolygi, nes pastebime labai skirtingų tendencijų, priklausomai nuo analizuojamos šalies ir sektoriaus. Tokiu būdu pastebime, kad JAV ir Kinijoje privataus sektoriaus skola procentais nuo BVP stabilizavosi, tačiau Europoje ir Japonijoje ji šiek tiek atsigavo. Kalbant apie valstybės skolą, matome, kad Europoje šiek tiek sumažėjo (ypač sutelkta Rytuose), palyginti stabilus lygis Japonijoje ir šiek tiek augimas Jungtinėse Amerikos Valstijose, iš dalies dėl geros ekonominės padėties, tačiau gresia trumpalaikiu pablogėjimu, nes D.Trumpo mokesčių reformos.
Ar tikrai infliacija grįžta?
Kitas 2017 m. Įvertinimas buvo galutinis defliacinės grėsmės Europai pašalinimas ir kainų atsigavimas didžiausiose pasaulio ekonomikose. Šia prasme galime tai patvirtinti bent jau Europoje atrodo, kad ši prognozė buvo visiškai įvykdyta, atsižvelgiant į tai, kad kainos jau auga maždaug 1,5%, taigi ir artimesnės 2% tikslui, kurį nustatė Europos centrinis bankas (ECB). Kitoje Atlanto pusėje infliacija taip pat padidėjo, palyginti su praėjusiais metais, nors kartais ir mažesniais skaičiais, nei tikisi rinkos.
Bet kokiu atveju svarbu atsiminti, kad dvi pagrindinės infliacijos padidėjimo Europoje ir JAV priežastys (tai yra naftos kainų atsigavimas ir pinigų bazės padaugėjimas) vis dar yra laikini veiksniai, kurie gali pasikeisti. ateityje. Pagrindinė infliacija daugeliu atvejų išlieka palyginti maža ir nėra tikra, ar ji savaime gali užkirsti kelią defliacijos grįžimui ateinančiais metais.
Gamybos modelio keitimas
Savo ruožtu dėl naujos pasaulio ekonominės padėties buvo galima numatyti reformų impulsą tam tikrose šalyse, kurios bus priverstos pakeisti savo gamybos modelį į išliks konkurencingi vis labiau globalizuotoje aplinkoje. Apskritai iš šio leidinio tikėjomės pamatyti ekonomines priemones, skirtas stiprinti užsienio sektorių, padaryti lankstesnius darbo įstatymus ir sumažinti viešojo sektoriaus dydį.
Natūralu, kad gamybos modelio pokyčiams įgyvendinti reikia metų, todėl mes vis dar negalime pasakyti, ar esame visiškai teisūs. Tačiau per visus šiuos metus pagrindinėse pasaulio ekonomikose mums pavyko pastebėti tam tikrus ženklus, kurie, atrodo, tai rodo mūsų prognozė yra teisinga linkme. Aiškiausias pavyzdys yra galbūt Prancūzija, kurios ekonomika ruošiasi plačiai reformų liberalizavimo programai naujai išrinkto prezidento Emmanuelio Macrono rankose, tačiau panašių aspektų galime rasti ir D.Trumpo mokesčių reformoje JAV. Tokiu būdu 2017 metai kai kurioms išsivysčiusių šalių ekonomikoms gali tapti istorine data, nors, deja, per trumpą laiką to patikrinti nepavyks.
Valiutos ciklo pokytis
Iš visų prognozių, kurias pateikėme nuo šio leidinio 2017 m., Akivaizdžiausiai išsipildė pinigų ciklo pokytis, kuris yra akivaizdus. tai jau yra realybė Europoje, JAV ir Japonijoje. Šiam perėjimui prie griežtesnės pinigų politikos ryžtingai vadovavo federalinis rezervas, kuris per metus 3 kartus padidino palūkanų normas (nuo 0,75 proc. Sausio mėn. Iki 1,5 proc. Šiandien) ir jau paskelbė laipsniško balanso mažinimo procesą. Europoje ECB nusprendė palikti 0 proc. Palūkanas, tačiau artimiausiais metais numatė laipsnišką QE plano atsisakymą. Vienintelė išimtis gali būti Japonija, kurios silpnas augimas ir infliacijos tempai atgrasė valdžios institucijas normalizuoti dabartinę pinigų politiką.
Be to, rinkos reakcija į pinigų ciklo pokyčius nenustojo sutrikdyti pagrindinių pasaulio valiutų kainų, todėl metus didelis nepastovumas valiutų rinkose. Tokiu būdu galime pastebėti santykinį dolerio stiprėjimą pirmąjį ketvirtį, po kurio vasarą stipriai pabrango euras ir po kelių sukrėtimų tam tikras stabilizavimasis siekė maždaug 1,18 dolerio už eurą metų pabaigoje ( kai pradžioje jis nepasiekė 1,05). Rytų valiutos taip pat patyrė įdomių pokyčių: Japonijos jena sugebėjo išlaikyti stabilią kainą didelio svyravimo kaina, o juanis, nepaisant to, kad patyrė nedaug netikėtumų, parodė lėtą, bet nuolatinę nuvertėjimo dolerio atžvilgiu tendenciją.
Pasaulio prekyba persitvarko
Kita prognozė buvo a pradžia bendras tarptautinių prekybos tinklų peržiūros procesas, naujų šalių dvišalių susitarimų naudai ir didelių regioninių susitarimų nenaudai. Šia prasme mes ne tik patvirtinome galutinį TTIP atsisakymą, bet ir sunkumus žengti į priekį kuriant laisvosios prekybos zoną Ramiajame vandenyne, kurį riboja JAV nebuvimas. Kaip pastebėjome, protekcionistinis Donaldo Trumpo posūkis į JAV užsienio politiką neišvengiamai turėjo įtakos pasaulinei prekybai.
Savo ruožtu Kinija ir toliau siekia didinti įtaką Azijoje įgyvendindama ambicingą strategiją, apimančią daugybę dvišalių susitarimų su kaimyninėmis šalimis (pagrindiniuose sektoriuose, tokiuose kaip prekyba, ryšiai ir infrastruktūra), kartu siekdama stiprinti ryšius su Europa. Visi šie veiksmai šiemet buvo pristatyti pavadinimu „Naujas šilko kelias“, kuris žada būti svarus veiksnys, norint suprasti naujus tarptautinius prekybos tinklus, kuriuos pamatysime ateinančiais metais.
Europos atveju vis dar prisideda prie sunkumo pasiekti Didžiosios Britanijos ir ES vyriausybių susitarimą dėl „Brexit“ išlaikyti proceso neapibrėžtumą JK prekybos vieta. Tačiau visos iki šiol svarstytos galimybės leidžia mums suprasti, kad komerciniai santykiai tarp salos ir žemyno, neatsižvelgiant į derybų rezultatus, nebebus tokie patys. Tuo pat metu Europos Sąjunga jau ieško alternatyvių partnerių kituose pasaulio regionuose, pasirašydama istorinį susitarimą su Japonija ir žengdama į priekį vedant panašų susitarimą su „Mercosur“ narėmis.
Visame pasaulyje pasaulio ekonomika išlaikė savo augimo kelią pastaraisiais metais ir daugelis šalių jau atsigavo BVP lygį prieš 2007 m. krizę. Tarp jų kai kurios švenčia tai, kas buvo pasiekta, ir, atrodo, nori toliau lažintis už trumpalaikio augimo strategijas, siekdamos neatidėliotinų rezultatų, o kitos pradeda pasirengti tam, ką ekonomika mums gali atnešti 2018 m. Būtent tam skirsime kitą savo leidinį.