Diskontuotas atsipirkimo laikotarpis yra dinamiškas investicijų vertinimo metodas, nustatantis, kada pinigai atgaunami iš investicijos, atsižvelgiant į laiko poveikį pinigams.
Tai yra likvidumo kriterijus, prilygstantis paprastam atkūrimo laikotarpiui ar atsipirkimui, tačiau diskontuojant pinigų srautus. Tai yra diskontuotų pinigų srautų atimimas iš pradinės investicijos, kol investicija bus atgauta, o tais metais tai bus diskontuota grąža.
Tai reiškia laiką, kurio reikia investicijoms atgauti, atsižvelgiant į pinigų srautų atsiradimo momentą. Ji taip pat turi tam tikrų problemų, pavyzdžiui, kad neatsižvelgiama į pinigų srautus, atsirandančius per kiekvieną laikotarpį po investicijų atkūrimo.
Todėl jis sukonfigūruotas kaip tinkamas rizikingų investicijų vertinimo metodas, leidžiantis užbaigti atliktą analizę pagal pelningumo kriterijus (NPV arba IRR).
NPV ir IRR palyginimasNuolaidų grąžinimo formulė
Paprasčiausias būdas tai apskaičiuoti yra skaičiuoklė. Bet mes taip pat galime jį apskaičiuoti naudodami paprastą atsipirkimo formulę, kai periodus sumažinsime iki dabartinio momento. Tai yra jo apskaičiavimo formulė:
Kur:
- į: Tai yra ankstesnio laikotarpio, kol susigrąžinta pradinė išmoka, numeris
- Aš0: Tai yra pradinė projekto investicija
- b: Tai srautų suma iki laikotarpio pabaigos «a»
- Ft: Tai metų, kuriais susigrąžinta investicija, pinigų srauto vertė
Nuolaidų atsipirkimo pavyzdys
Tarkime, kad 1 metais mes investuojame 1 000 eurų, o per ateinančius ketverius metus kiekvienų metų pabaigoje mes gauname 400 eurų. Diskonto norma, kurią naudosime apskaičiuodami srautų vertę, bus 10%. Mūsų nediskontuota pinigų srautų schema bus:
-1000 / 400 / 400 / 400 / 400
Norėdami apskaičiuoti kiekvieno laikotarpio vertę, atsižvelgsime į metus, kuriais juos gauname:
Pirmaisiais metais mes gauname 400 eurų, kurie yra diskontuoti pagal investicijos metus (nuliniai metai) yra 363,63 euro. Diskontuojant visus pinigų srautus gaunama tokia diskontuotų srautų schema:
-1000 / 363,64 / 330,58 / 300,53 / 273,2
Pridėjus pirmųjų trejų metų srautus gauname 994,75 euro. Taigi yra 5,25 euro susigrąžinti. Dabar mes naudojame paprastą atsipirkimo formulę:
Diskontuotas atsipirkimas = 3 metai + 5,25 / 273,2 = 3,02 metai
Pagal šią investavimo schemą išmokėtiems pinigams susigrąžinti prireiks 3,02 metų.
Pagal paprastą atsipirkimą jie būtų: 1000/400 = 2,5 metų
Palyginę atpigintą nuolaidą matome, kad paprastas atsipirkimas mums pasakys, kad investicijas atgauname anksčiau (2,5 metų), o realybė yra tokia, kad prireiks 3,02 metų, naudojant 10% kaip diskonto normą. Taip yra todėl, kad pinigai ateityje turi mažiau vertės, jei tik diskonto norma yra teigiama.