Atsitiktinio pasivaikščiojimo teorija patvirtina, kad bet kokie pokyčiai ar evoliucija finansų rinkose nėra išmatuojami ir įvertinami. Taip yra dėl jų atsitiktinumo ir efektyvumo. Ji taip pat nurodo, kad negalima patikimai prognozuoti turto kainos, studijuojant tik jos praeities evoliucija.
Atsitiktinio ėjimo teorija nustatė, kad tai yra plačiai ir dominuojančiai naudojama tokiose srityse kaip finansai. Nors jis yra pritaikomas kitose matavimams jautriose srityse, tokiose kaip fiziniai mokslai ar elektronika.
Tai kilo iš prancūzų matematiko Louiso Bachelierio rankos, 1900 m. Vėliau amerikietis Burtonas G. Malkielas kreipėsi į modelį „Atsitiktinis pasivaikščiojimas Volstrite“. Norėdami tai padaryti, įsigilinant į tai, kad renkantis tam tikrą investicinių vertybinių popierių portfelį, neįmanoma tiksliai nustatyti jo raidos nesusidūrus su reikšmingu rizikos lygiu. Kitaip tariant, investuotojas negali nuolat įveikti savo etalono, nerizikuodamas.
Todėl Malkielis teigė, kad visa naudinga informacija jau yra kainomis. Tai reiškia, kad visada bus rizikuojama efektyvių rinkų teorijos nustatytomis sąlygomis.
Atsitiktinio ėjimo sąvoka kyla iš matematinių ir statistinių tyrimų. Visada, remiantis laiko duomenų, rodančių istorinį elgesį ar trajektorijas, rinkimu. Minėtas atsitiktinumas daro prielaidą, kad rinkos reaguoja į netiesines evoliucijas ir kad jas valdo gamtos dėsniai, kurie dažniausiai yra atsitiktiniai. Kitaip tariant, griežtai techninio ir matematinio požiūrio nepakanka ateities evoliucijai numatyti.
Pasirengę investuoti į rinkas?
Vienas didžiausių brokerių pasaulyje „eToro“ investavimą į finansų rinkas padarė labiau prieinamą. Dabar kiekvienas gali investuoti į akcijas arba pirkti akcijų dalis su 0% komisiniais. Pradėkite investuoti dabar turėdami vos 200 USD užstatą. Atminkite, kad svarbu mokyti investuoti, tačiau, žinoma, šiandien tai gali padaryti visi.
Jūsų kapitalui gresia pavojus. Gali būti taikomi kiti mokesčiai. Norėdami gauti daugiau informacijos, apsilankykite stock.eToro.com
Noriu investuoti su „Etoro“Tačiau ekonominėje realybėje yra kitų veiksnių, darančių įtaką rinkoms. Sukelti jų skirtumus ir pokyčius įverčiuose ir ūkio subjektų veiksmuose. Pavyzdžiui, valstybės galių vaidmuo, oras ar agentų sprendimai.
Kainų atsitiktinumas
Pagal atsitiktinio ėjimo teoriją rinkos kainos elgiasi atsitiktinai ir nepriklauso nuo ankstesnių laiko eilučių. Tai apsunkina jo matavimą ar įvertinimą, taigi ir rinkos raidą. Štai kodėl ši vertinimo metodika yra labiau paplitusi skaičiuojant evoliuciją trumpuoju laikotarpiu, kai atsitiktinumas yra mažesnis nei praleidžiant daugiau laiko ir stebint ilgalaikį. Svarbu tai, kad kainų atsitiktinumas siūlomas, kai rinkos yra efektyvios, nes net atsitiktinio ėjimo teorija pripažįsta tam tikrą rinkos neefektyvumą.
Ši teorija, Malkielio žodžiais tariant, teigia, kad „įsitikinimą, jog skaičiai rinkoje kartojasi, lemia statistinė iliuzija (…). Istorija dažniausiai kartojasi vertybinių popierių rinkoje, tačiau stebėtinai įvairiais begaliniais būdais, kurie drumsto bet kokius bandymus pasipelnyti iš žinių apie kainų schemas praeityje “.
Akcijų rinkoje vyksta akcijų kainos pokyčiai, pažymėti atsitiktiniais ir nepriklausomais pokyčiais, nes jie neatsako į didesnę įtaką nei atsitiktinumas. Veiksmingose rinkose kitos kainos, pavyzdžiui, žaliavų ar valiutų kainos, veikia taip pat, apsunkindamos jų būsimą vertinimą.
Šios teorijos šalininkai teigia, kad nors tarp praeities ir būsimų kainų yra tam tikrų priklausomybių, jos yra tokios mažos, kad nėra naudingos investuotojams.
Pagrindinė išvada, kurią galima padaryti taikant teoriją, vertybinių popierių rinkos analitikų darbą daro nenaudingu, nes manoma, kad istorinis kainų tyrimas negarantuoja didesnio pelno ateityje. Todėl geriau bus investuoti į pasyvią valdymo strategiją (atkartojant akcijų indeksą), taupant aktyvaus valdymo analitikų išlaidas.
Atsitiktinio ėjimo teorijos kritika
Pastaruoju metu atsirado kitų požiūrių, kurie patvirtina, kad įmanoma pagerinti investicijų portfelius ir „laimėti“ rinką, ypač dėl neefektyvių rinkų (bent jau atsitiktinai elgiantis bent trumpuoju laikotarpiu) arba dėl gilios rinkos. žinių apie akcijų rinkas.
Pavyzdžiui, techniniai analitikai teigia, kad žmonės yra linkę elgtis vienodai tose pačiose situacijose, todėl tokiose pačiose situacijose (kainų kritimas ar pakilimas) reakcijos bus vienodos, o kainų pokyčiai vyks pagal modelius, kaip ir „Elliot Waves“ pavyzdžiui.