Portfelio beta versija - kas tai yra, apibrėžimas ir sąvoka

Vertybinių popierių portfelio beta yra tiesiog svertinis to portfelio vertybinių popierių betų vidurkis.

Beta portfelio koeficientas yra jautrumo matas, kuris didesniu ar mažesniu laipsniu labai palengvina portfelio rizikos apskaičiavimą, nes nereikia įvertinti kovariančių tarp skirtingų jį sudarančių vertybinių popierių.

Bendra portfelio rizika susidaro iš sisteminga rizika ir nesisteminga rizika kiekvieno jų pavadinimo.

Iš dviejų priedų mes gauname:

• Sisteminė rizika (pirmoji): tai yra rinkos nustatyta rizika ir jos sumažinti neįmanoma.
• Nesisteminga rizika (antroji): Kaip gerai žinome, diversifikuodami galime sumažinti nesistemingą riziką, kuri galiausiai yra saugumo «i» nepastovumas.

Veiksmingi portfeliai yra tie, kuriuose pašalinta nesisteminga rizika, o šių portfelių riziką apibrėžia išimtinai rinkos pokyčiai, tai yra sisteminė rizika, matuojama beta koeficientu. Rinkos nepastovumo poveikis priklausys nuo vertybinių popierių, sudarančių portfelį, pozicijos, taikant beta koeficientą (beta1).

Portfeliai turėtų būti kuriami optimizuojant beta koeficientą remiantis akcijų rinkos ciklas rinkos, tai yra rinkos lūkesčių.

• „Betas“> 1: bulių rinkos.
• „Betas“ <1: lokių rinkos.

Portfelio beta formulė

Apskaičiavę vertybinių popierių lažybas atskirai (B1; B2;…; Bn), turime žinoti tik kiekvieno vertybinių popierių portfelio svorį (W1; W2;…; Wn).

Todėl portfelio beta versija („Beta“ portfelis) bus kiekvieno vertybinio popieriaus skirtingų betų ir portfelio svorio suminis produktas.

Pavyzdys

Įsivaizduokime, kad turime dviejų vertybinių popierių - „Santander“ ir „Endesa“ - portfelį, kurie prekiauja atitinkamai 5 ir 19 eurų. Todėl duomenys, kurių mums reikia norint apskaičiuoti portfelio beta versiją, bus kiekvienos akcijos ir jos svorio portfelio beta versija.

Apskaičiavę poziciją (%), mes tiesiog turime padauginti kiekvieną beta koeficientą iš jo pozicijos portfelyje ir jį pridėti.