Šios trys sąvokos yra finansinio turto, kurį sieja nusistovėjęs ir logiškas ryšys, ypatybės.
Paprastai yra teigiamas ryšys tarp rizikos ir grąžos. Kadangi nuostolių patyrimo galimybė yra didesnė, skolininkas turės pasiūlyti didesnę naudą kreditoriams. Priešingu atveju bus labai sunku gauti finansavimą.
Štai kodėl, pavyzdžiui, neišsivysčiusių šalių skola teikia didesnę grąžą nei išsivysčiusių šalių. Priešingai, skolininkui, pasiūliusiam didesnį saugumą, nereikės žadėti tiek naudos, kad galėtų pats save finansuoti. Jums bus lengviau rasti konservatyvaus profilio investuotojų, kurie norės paaukoti būsimą naudą mainais į savo investicijų užtikrinimą.
Pelningumas, rizika ir likvidumas
Kai finansinio turto likvidumas yra mažesnis, numatomas pelningumas yra didesnis, nes parduoti turtą bus sunkiau, kai norime jo atsikratyti. Pirmiausia trumpai apžvelkime ir išsiaiškinkime šias sąvokas:
Kainos efektyvumas
Pelningumas reiškia turto gautą pelną, palyginti su jo įsigijimo savikaina (turto sugebėjimas duoti palūkanas ar kitą pelną pirkėjui ar investuotojui).
Pelningumas = Pelnas / įsigijimo kaina
Pavyzdys: mes perkame obligaciją už 1000 vertę ir pasibaigus terminui sutinkame gauti 1 030, gautume 30 pelno, taigi gautas pelningumas būtų 30/1000 = 0,03, tai yra 3%.
Rizika
Turto rizika priklauso nuo tikimybės, kad pasibaigus terminui emitentas laikysis sutartų pelningumo ir finansinės amortizacijos sąlygų. Tai yra, sekant mūsų ankstesniu pavyzdžiu, tai reikštų tikimybę, kad pasibaigus obligacijų sutarčiai, iš kurios mes ją nusipirkome, ji iš tikrųjų sumokės mums 1030. Kuo didesnė neapmokėjimo ar sąlygų pažeidimo tikimybė, rizika bus didesnė.
Įprasta riziką matuoti matematine dispersija. Be to, finansų rinkose reitingų agentūros dažniausiai pateikia „užrašus“ apie įmonių galimybes neįvykdyti įsipareigojimų arba neįvykdyti įsipareigojimų.
Rizika priklauso nuo emitento mokumo ir garantijų, kurias jis įtraukia į nuosavybės teisę.
Likvidumas
Turto likvidumas matuojamas lengvai ir užtikrintai per trumpą laiką paverčiant jį pinigais, nepatiriant nuostolių. Todėl pinigai yra pats likvidžiausias turtas, palyginti su mažiausiai likvidžiu, kuris yra realusis turtas. Tikro turto pavyzdys gali būti namas.
Taupymas ir terminuoti indėliai kredito įstaigose yra labai likvidus finansinis turtas.
Pelningumo, rizikos ir likvidumo ryšys
Kai šios sąvokos bus paaiškintos, mes atskleidžiame jų santykius:
- Didesnė rizika ir didesnis pelningumas: Kiekvienas, kuris ketina investuoti į turtą, įvertins jo neįvykdymo tikimybę arba negaus pradžioje sutartų sąlygų. Kuo didesnė tikimybė, kad emitentas negalės įvykdyti sąlygų, tuo didesnės grąžos investuotojas pareikalaus kaip atlygio už prisiimamą riziką.
- Mažesnis likvidumas ir didesnis pelningumas: Kuo sunkiau investuotojui konvertuoti turimą turtą į pinigus, tuo didesnės grąžos jis reikalauja iš turto. Tai pateisinama tuo, kad investuotojas šiandien aukoja savo perkamąją galią. Jei negalėsite disponuoti investuotais pinigais norimu metu, tai bus suprantama kaip mokėjimas už auką perkant galią.
- Didesnis likvidumas ir mažesnė rizika: Kuo lengviau investuotojui paversti turtą pinigais, tuo mažesnė jo rizika. Įsivaizduokime, kad investuotojas nori konvertuoti turtą į pinigus, kurių negalima padaryti per trumpą laiką. Norėdami jį parduoti, turėsite parduoti už kainą, paprastai žemesnę už faktinę kainą. Kai kuriais atvejais turtas gali būti paverstas pinigais dar nepasibaigus jo galiojimo laikui, tačiau naudojant komisinius, kurie sumažins jo pelningumą.
Tai apibendrinta kitame trikampyje. Šis trikampis labai gerai atspindi pelningumo, rizikos ir likvidumo ryšį:
Iš aukščiau esančio trikampio mokymas išplaukia, kad mes negalime viso to turėti. Kitaip tariant, nėra jokios rizikos rūšies investicijos, kurių pelningumas ir didelis likvidumas.