Pardavimo orderis yra finansinė išvestinė finansinė priemonė, išleista ne biržoje (be recepto), suteikianti jo turėtojui teisę parduoti pagrindinį turtą už nurodytą kainą ir terminą mainais į premiją.
Kitaip tariant, tai yra pagrindinio turto orderis su pardavimo galimybe.
Tai išvestinis produktas, analogiškas pardavimo opcionams, tačiau jie išlaiko skirtumus.
Pagrindinis turtas yra tikrasis ar finansinis turtas, įtrauktas į vertybinių popierių rinką ir naudojamas kaip rodiklis arba pamatinė vertė finansinių produktų sutartyse. Jie taip pat naudojami nustatant išvestinių finansinių produktų vertę.
Pardavimo orderio veikimas
Mes sakome, kad pardavimo orderis yra panašus į pardavimo pasirinkimo sandorį, nes abu suteikia pirkėjui teisę (o ne pareigą) parduoti pagrindinį turtą už iš anksto sutartą kainą, pradinę kainą ir konkrečią dieną. Pagrindinės priemonės gali būti akcijos, obligacijos, valiutos, indeksai, žaliavos, palūkanų normos ar valiutų kursai.
Taigi investuotojas pirks orderį, kai tikės, kad pagrindinės priemonės kaina sumažės, kad galėtų pasinaudoti kritimu, ir pasinaudos teise parduoti, kai pagrindinės priemonės išvardyta kaina yra mažesnė nei streikas, taip pat atsižvelgdamas į tai, kad sąskaita pusbrolis. Ji to nepadarys priešingu atveju, nes nustotų uždirbti skirtumą streiko atžvilgiu (rinkos kaina <streiko kaina).
Tai yra, jei investuotojas perka pardavimo orderį (arba pardavimo pasirinkimo sandorį), kurio premija yra 3 eurai, jo pradinė kaina yra 100, o pagrindinės priemonės prekybos kaina yra 50 eurų, investuotojas pasinaudos teise parduoti pagrindinę priemonę, nes jis turi teisę parduoti už dvigubą kainą, kuri kainuoja rinkoje, 50 eurų (orderis yra piniguose arba piniguose), sumokėti skirtumą.
Kita vertus, jūs nepasinaudosite teise, kai nurodyta kaina yra 120 eurų, nes turėtumėte parduoti turtą, kuris kainuoja 120 rinkoje, už 100. Tokiu būdu jūs prarasite tik garantinį priedą ( orderis yra ne iš pinigų arba iš pinigų). To nedarys ir tada, kai streikas bus toks pats kaip pagrindinės priemonės kaina (orderis pinigais arba pinigais), nes ji neatgautų sumokėtos premijos.
Pardavimo orderio sutartyje turi būti nustatyta premija, pagrindinė priemonė, pradinė kaina ir numatoma sutarties galiojimo data arba terminas. Be to, santykis nurodo pagrindinių priemonių, suteikiančių teisę parduoti orderį, skaičių. Pavyzdžiui, 2: 1 reiškia, kad pirkėjui reikia 2 garantijų, norint nusipirkti 1 pagrindinio vieneto vienetą.
Patvirtinimo ypatybės
Tai yra šios pardavimo orderių charakteristikos:
- Tai yra svertiniai produktai, kurie leidžia gauti tą pačią naudą, kaip ir tiesioginės investicijos į pagrindinę priemonę, pradedant nuo mažesnių sumų.
- Su jais sudaroma sutartis per finansinį tarpininką, kaip ir likusius perleidžiamus vertybinius popierius.
- Jūs rizikuojate ribotais nuostoliais, sumokėta priemoka.
- Tai yra individualizuoti produktai, kurių sąlygos paprastai yra dvišaliai derinamos su emitentu išleidimo metu.
- Paprastai jie yra įtraukiami į ne biržos rinkas ir paprastai nėra įtraukti į pagrindines biržas, nors yra reguliuojamų orderių rinkos.
- Opcionų terminas paprastai yra daug ilgesnis nei pasirinkimo sandorių ir gali trukti iki 15 metų.
- Atsiskaitymas gali būti fizinis pristatymas arba atsiskaitymas grynaisiais už skirtumus, priklausomai nuo pagrindinės sumos. Tai priklausys nuo kiekvienos šalies, pavyzdžiui, Ispanijoje galima atsiskaityti tik pagal skirtumus, todėl jūs niekada negausite titulų skirtumo, bet grynųjų. Paprastai tai yra trys dienos po mankštos.
- Yra Europos ir Amerikos orderiai, atsižvelgiant į teisės vykdymo terminą. Europiečiams gali būti įvykdyta mirties bausmė tik pasibaigus galiojimo laikui, tuo tarpu amerikiečiams gali būti įvykdyta mirties bausmė bet kuriuo metu.
- Jų negalima parduoti iš anksto nepirkus.
Privalumai investuotojui ir emitentui
Investuotojai perka orderius dviem tikslais:
- Investicijos: Tai yra, norint realizuoti naudą pagal pagrindinio asmens lūkesčius, pasinaudojant svertu, kad ją padaugintume.
- Aprėptis: Sumažinti riziką arba imunizuoti atviras pozicijas. Pavyzdžiui, perkant skambučius garantuojama, kai rizika kyla dėl pagrindinio pagrindo judėjimo (nes anksčiau jame buvome trumpa).
Bendrovės, kurias išleidžia finansų įstaigos, garantuoja:
- Likvidumo gavimas: Kai į biržos prekybos sąrašus įtraukta įmonė patiria finansinių sunkumų. Jie uždirba priemoką nenaudodami skolos su didelėmis palūkanomis.