Obligacijų išleidimas yra veiksmas, kuriuo įmonė gauna finansavimą. Bendrovė šiuo aktu pasirašo paskolą, padalytą į vertybinius popierius, kuriuos rinkoje įsigyja investuotojai, kurie mainų už vertybinius popierius perka mainais į grąžą.
Techniškai įsipareigojimų išdavimas yra veiksmas, kurį atlieka bet kuris juridinis asmuo, norintis gauti finansavimą. Taigi, kai ji bus įforminta viešame akte ir operacijai atlikti bus atliktos atitinkamos procedūros, įmonė įsigyja paskolą, kurią ji padalija į nuosavybės teises, kad prekiautų jomis rinkoje.
Šiuos įsipareigojimus vėliau įgyja investuotojai, išmokantys kapitalą, būdami operacijos skolintojai mainais į būsimą rezultatą. Skolininkas skolintojui ar obligacijų turėtojui turi sumokėti būsimą palūkanų normą pridėdamas nominalią.
Reikėtų pridurti, kad šias prievoles gali išduoti būsimas įsiskolinimas arba ankstesnis įsiskolinimas. Tai yra, gali būti išduodami įsipareigojimai iš ankstesnės paskolos, tokiu būdu paverčiant minėtos paskolos kreditorius obligacijų savininkais.
Taip pat reikia pažymėti, kad įsipareigojimai skiriasi nuo kitų skolos vertybinių popierių, tokių kaip obligacija ar vekselis dėl to, kad kalbame apie labai ilgalaikę skolą, atsižvelgiant į ilgesnį nei 10 metų laikotarpį.
Apibendrinant kalbama apie įmonės, dar vadinamos išduodančiu subjektu, pasiūlymą dėl paskolos, kurią ji bus skolinanti šalis. Kita vertus, kiekvienas skolintojas bus įsipareigojimų, kuriuos jis įgijo, abonentas, o vėliau ir būdamas viešai registruotas taps obligacijų savininku, kuris gaus grąžą.
Obligacijų emisijos charakteristikos
Tarp charakteristikų, geriausiai apibūdinančių, kas yra obligacijų emisija ir dėl ko ji daroma, galime išskirti šiuos dalykus:
- Tai įrankis gauti finansavimą iš įmonės.
- Bendrovė siekia įsigyti paskolą, kurią ji padalija į nuosavybės teises ir kuria prekiauja.
- Šiuos vertybinius popierius įsigyja investuotojai, kurie tampa obligacijų savininkais.
- Mainais už išmokėjimą obligacijų turėtojas gauna tam tikras palūkanas, kurias skolininkas turi sumokėti kartu su nominalia suma.
- Įsipareigojimai, skirtingai nei kiti skolos vertybiniai popieriai, būdingi labai ilgalaikiais.
- Visas šis procesas turi būti įformintas viešame akte ir turi būti atliktos atitinkamos valstybės nurodytos procedūros.
Įsipareigojimų, obligacijų ir vekselio ar vekselio skirtumas
Kaip minėjome ankstesniame skyriuje, patogu atskirti įsipareigojimus, obligacijas ir vekselius. Na, šios trys skolos vertybinių popierių rūšys turi panašumų, bet ir skirtumų. Nors, kaip matysime toliau, šie skirtumai yra nedideli ir grindžiami skolos dydžiu ir laiku.
Taigi paprastasis vekselis yra skolos vertybinių popierių rūšis, kurios grąžinimo laikotarpis paprastai yra trumpesnis, nuo 12 iki 18 mėnesių. Šia prasme pinigai kartu su palūkanomis grąžinami per trumpą laiką. Todėl ši investicija, lygiai taip pat, laikoma trumpalaike investicija.
Kita vertus, obligacijos yra skolos vertybinių popierių rūšis, kurios terminas (grąžinimas) yra ilgesnis, nuo 3 iki 5 metų. Šia prasme mes kalbame apie vidutinės trukmės investicijas. Obligacijos, kaip ir vekselis ar įsipareigojimas, suteikia jų abonentams teisę išieškoti skolą ir atitinkamas anksčiau nustatytas palūkanas.
Galiausiai, prievolė yra skolos vertybinių popierių rūšis, kurios terminas (grąžinimas) yra ilgesnis nei pirmiau minėtas. Šia prasme kalbame apie labai ilgalaikes skolas ir dideles finansavimo apimtis. Jei turime pasakyti terminą, sakytume, kad kalbame apie skolas, kurios turi būti grąžintos per daugiau nei 10 metų laikotarpį. Tačiau laikas, kurį laiko tinkamu iki jo išleidimo, gali būti pratęstas.
Įsipareigojimų ir akcijų išleidimo skirtumas
Taip pat patogu nurodyti skirtumą tarp to, ką mes žinome kaip „obligacijų išleidimą“, ir tai, ką mes vadiname „akcijų išleidimu“. Vadinimasis „transliacija“ gali mus supainioti, tačiau, kaip pamatysime toliau, nesunku suprasti skirtumus.
Taigi, kaip sakėme, obligacijų emisija yra veiksmas, kuriuo įmonė gauna finansavimą. Bendrovė šiuo aktu pasirašo paskolą, padalytą į vertybinius popierius, kuriuos rinkoje įsigyja investuotojai, kurie mainų už vertybinius popierius perka mainais į grąžą.
Kita vertus, akcijų išleidimas yra veiksmas, kuriuo įmonė gauna finansavimą. Tačiau skola neišleidžiama (kaip išduodant įsipareigojimus), o procentinė dalis bendrovės, kuria prekiauja ir kuria įsigyja investuotojai.
Obligacijų emisijos pavyzdys
Pabaigai pažiūrėkime obligacijų emisijos pavyzdį.
Įsivaizduokite tokią įmonę kaip „Pepsico“, kuriai reikalingas naujas kapitalas, kad verslas būtų atidarytas naujose neištirtose teritorijose ir kur „Coca Cola“ vis labiau įsitvirtina.
Taigi „Pepsico“ kreipiasi į akcininkus, kad praneštų apie poreikį pritraukti kapitalą. Be to, geri „Coca Cola“ rezultatai reiškė, kad bendrovė negali parduoti akcijų ir gauti kapitalo per šį kanalą.
Visi akcininkai sutinka išleisti obligacijas, kurios turėtų 3–4% metinių palūkanų, kurios būtų „Pepsico“ sąnaudos ir nauda abonentui ar obligacijų turėtojui, ir galimybė jas padidinti didėjant obligacijų sumai.
Kai bus nuspręsta dėl strategijos, bus sudaryta sutartis, siekiant paaiškinti ir įforminti įsipareigojimų išdavimą, taip pat privalumus, kuriuos obligacijų savininkai turės iki viešo akto, ir bus vykdomos atitinkamos procedūros.
