Nepaisant didelių nepastovumų, kuriuos pastarosiomis dienomis patyrė akcijų rinkos, ypač „IBEX 35“, mūsų Vidutinės trukmės ir ilgalaikis požiūris yra teigiamas tiek Europos akcijoms, tiek IBEX 35 padidėjimo potencialui. 5 žvaigždžių reikšmių pasirinkimas paskatina mus galvoti apie Banco Santander, Iberdrola, BME, Dia ir Mapfre.
„Banco Santander“ (tikslinė kaina 6,72)
„Banco Santander“, įsisavindamas savo naujas kainas po plačioscion kapitalo.
Tai yra vienas iš Ispanijos bankų, mažiausiai veikiamas makroekonominės šalies evoliucijos, nes jis stipriai veikia tokias rinkas kaip Brazilijos, Meksikos ir Didžiosios Britanijos. Per šias paskutines dienas ji pateikė rezultatus, 39% daugiau grynojo pelno. Konkrečiai, tai buvo 5 800 milijonų eurų, kuriuos jos prezidentė Ana Botín gerai įvertino Ispanijos akcijos.
Ispanijos bankininkystės ateitis yra užtikrinta, turint pakankamai mokumo rodiklių ir praėjus praėjusių metų pabaigos testavimui nepalankiausiomis sąlygomis, manome, kad bankai dabar gali svarstyti galimybę grįžti prie savo tradicinio verslo - kredito.
Tačiau „Banco Santander“ ir toliau atsigauna po stipraus meškų smūgio, kurį patyrė po didelio kapitalo padidinimo, kuris buvo atliktas siekiant pagerinti jos kapitalo santykį (iki 10%) ir dėl kurio kaina nukrito iki 5,64 euro už akciją nuo 6,693 euro už akciją. tai yra -15,73% kritimas, turėdamas neigiamų pasekmių IBEX 35 indeksui, atsižvelgiant į jo didelę rinkos kapitalizaciją.
„Iberdrola“ (tikslinė kaina 6,5)
Didesnis elektros ir dujų poreikis
Nuolaidos naujam augimo scenarijui, kurį paskatino euro nuvertėjimas.
Žvelgdami į ateinančius kelis mėnesius, manome, kad titului įtakos turės šie aspektai:
- Euro nuvertėjimas bus palankus jūsų sąskaitoms, nes maždaug pusė EBITDA gaunama už Ispanijos ir EPS ribų.
- Per pirmuosius devynis 2014 m. Mėnesius jų sąskaitose užfiksuotas neigiamas -465 mln. EUR poveikis dėl naujojo reglamento, tačiau nuo šiol reguliavimo netikrumo pabaiga Ispanijoje bus katalizatorius.
- Mes manome, kad elektros energijos paklausa Ispanijoje augs kartu su ekonomikos atsigavimu.
- Naftos ir dujų kainos kritimas sumažins jų atsargas, o tai padidins maržas, kol jos nebus perduotos klientams.
- Dabartinėmis kainomis dividendai sudaro + 4,9% grąžą, kuri yra labai patraukli, atsižvelgiant į 0 normos aplinką.
Šia prasme mes prognozuojame didėjantį potencialą, nepaisant neseniai gauto neigiamo pelno.
Ispanijos vertybinių popierių biržos ir rinkos (tikslinė kaina 38,7)
Didesnė apyvarta. Kapitalo perkėlimas į nuosavas akcijas 2015 m.
Esminė vertė. Mes matome perkainojimo potencialą dėl gerų perspektyvų parduodant Ispanijos akcijomis apimtį (1 500 mln.). Nepaisant pastaraisiais mėnesiais sukaupto padidėjimo (jis yra didelis), pagrindiniai analizės namai vis tiek iš 10 eurų potencialo iš 36 eurų, už kuriuos šiuo metu yra įtraukti į sąrašą.
Mes tikimės, kad Ispanijos vertybinių popierių rinkos operatoriaus dividendų pajamingumas 2015 m. Bus 5,76% (vienas didžiausių visame IBEX 35), todėl jis padidins mokėjimą iki 1,82 euro, kuris bus mokamas kitais metais. Šioje naujoje metų pradžioje, padidinus Banco Santander kapitalą ir AENA bei SAETA YIELD IPO, BME startavo kaip raketa, ir mes netgi numatome, kad ji skirs didesnę išmoką per šiuos einamuosius metus. Be to, tai vertybinis popierius, kurį naudos būsimos ECB kapitalo injekcijos.
DIA (tikslinė kaina 6,75)
QE padeda vartoti.
2015 m. Statymas: DIA yra vienas iš vertybinių popierių, kurį mūsų analitikai mano turintys savo portfelyje šiais metais dėl savo milžiniško potencialo. Atsižvelgiant į 2015 m., Vidaus rinka turėtų žymiai pagerėti, atsižvelgiant į neigiamą 2014 m. Gyventojų skaičiaus mažėjimo ir mažėjančių maisto produktų poveikį. Darbo rinkos atsigavimas tęsis ir einamaisiais metais.
Bendrovė nebuvo patenkinta defliacijos scenarijumi, kuris buvo įdiegtas daugumoje euro zonos šalių ekonomikų, nes galų gale labai sumažėjo pardavimai parduotuvėse, tačiau paskelbę apie Europos QE mes manome, kad verslas Ispanijoje ( 9%) turi potencialą didėti dėl vartojimo atsigavimo. Vakar ji paskelbė rezultatus, kuriuos labai gerai priėmė investuotojai.
Mapfre (tikslinė kaina 3,5)
Tarptautinė diversifikacija ir konsolidacija Ispanijoje.
Patvirtinama, kad pagal verslo apimtį pirmaujanti draudimo bendrovė Ispanijoje patyrė didelę pažangą pasiekdama 2014 m. Rezultatus. Beveik 900 milijonų eurų gerai priėmė jos akcininkai ir jie buvo įtvirtinti lyderystės Ispanijoje ir aiškios tarptautinio diversifikavimo procese.
Aiškios Ispanijos ekonomikos atsigavimo aplinka, kurią pagrindinės tarptautinės organizacijos prognozuoja 2 proc., Paskatino grįžti prie „Mapfre“ verslo augimo kelio ir padidėjo daugiau nei rinkos vidurkis, taigi jis prekiauja aukščiausia metine riba.
