Palūkanų normų kėlimas savaime yra sunkus, ypač kai tai gali pakenkti daugybei finansų rinkų dalyvių. Nors daugelis žmonių mano, Kada padidės normos? Susirūpinimas iš tikrųjų kyla ne dėl to, kada tai juos pakels, o dėl to, kiek ir kokia strategija turi palaipsniui didinti palūkanų normas.
Kada Fed pradės didinti palūkanas, investuotojai ir kiti rinkos dalyviai spekuliuoja daugeliu atvejų. Jei JAV federalinis rezervas artimiausiu metu padidintų palūkanų normas, labiausiai nukentėtų turtas būtų besivystančios rinkos, žaliavos ir valiutos; bet jei tai nepaliks jų nepakitę, svarbiausia būtų rinkų nepastovumas.
Istorinė fondų normos diagrama (Fed fondų norma)
Realybė yra tokia, kad, pasak „Bloomberg“ gruodžio mėn. palūkanų normos padidėjimas yra didesnė tikimybė, nes tai yra diena, kuri dabar atmeta didesnį rinkos sutarimą. Kaip matome lentelėje, Planuojamame Fed posėdyje gruodžio 16 d. Tikimasi 67,68% palūkanų normos padidėjimo.
Be to, kaip minėjome, didžiausią nerimą kelia tolesnė strategija. Rinkos sutarimas netgi jau atmeta didesnį palūkanų normos padidėjimą, palūkanų normos padidėjimo tikimybių grafike kartu su skirtingais lygmenimis jis prognozuoja antrasis 40,96% tarifų padidinimas, kai 2016 m. birželio mėn. - 0,375%.
Galų gale kyla netikrumas dėl Fed (JAV federalinių atsargų) ir palūkanų normų kilimo, o visas pasaulis stebi Janet Yellen.
Analitikui Jimui Rickardsui 2002–2006 m. Fed per ilgai laikė žemas palūkanų normas, o tai padėjo sukurti nekilnojamojo turto burbulus.. „Kai šie burbuliukai sprogo - 2007 m. Pradžioje, Fed nepakankamai įvertino žlugimo mastą ir vėlavo sumažinti tarifus ir atgaivinti ekonomiką“, - sako jis.
Daugybė pasekmių finansų rinkoms
Pinigai siekia pelningumo, o investuotojai - pelningumo. Puiki lygtis srautų perkėlimui į JAV. Tai, kad investuojama su mažesne rizika ir ekonomika yra gera, yra saldus dalykas, kad be jokios gėdos kapitalo nutekėjimas artėja iš kitų regionų į JAV.
Jei Fed padidintų kursus, valiuta ir žaliavos būtų labiausiai paveiktos, nes padidėjimas reikštų, kad doleris stiprės, susilpnins šia valiuta kotiruojamą turtą ir pritrauks kapitalą į JAV. Tai taip pat išlaikytų spaudimą mažinti naftos ir, žinoma, aukso kainą, o tai nebebūtų taip būtina laikyti ją saugaus investavimo priemone. Tiesą sakant, didesnis dolerio brangimas yra smūgis visoms ekonomikoms, kurios žaliavas turi įsigyti doleriais (beveik visos žaliavos įkainojamos doleriais), nes tai bus brangesnė.
Kalbant apiebesiformuojančios rinkos, valiutos galbūt būtų labiausiai pažeidžiamos. Nors šių šalių vyriausybės nuo praėjusios krizės sumažino priklausomybę nuo skolos doleriais, vis dar yra didelė doleriais išreikštų įmonių skola. Thedolerio stiprumo, dėl kurios sąskaita, su kuria tenka susidurti viešosioms administracijoms ir įmonėms, kurios skolinosi doleriais, gali būti dviašmenis kardas.
Naudos gavėjai ir pralaimėtojai, padidinę palūkanas JAV
„Kokybiškos“ atsargos, t. Y. Turint tvirtą ir sveiką balansą, linkusios į palūkanų normų kilimą geriau nei atitinkami jų bendraamžiai savo pramonėje, konkurencijoje.
Kita vertus, akcijos, kurių vertė per 3 mėnesius po palūkanų normos padidėjimo bus blogesnė, yra tiesiogiai susijusios su kintamos ar kintančios skolos procentine dalimi. Keliant palūkanų normas, šios įmonės turės mokėti daugiau už savo skolas, nes jos yra susijusios su kintama palūkanų norma.
