Efektyvi rinka yra ta, kurioje joje išvardyto turto kainos atspindi visą laiką rinkoje esančią informaciją.
Finansinio turto kainos labai reaguoja į informaciją. Jai atvykus, įvairūs agentai ją analizuoja ir naudoja priimdami sprendimus. Taigi tai įtraukiama į kainą, kai ji ateina.
Todėl kuo daugiau informacijos rinkoje, tuo didesnis kainų efektyvumas ir didesnis pagrindinės turto vertės atspindys. Tokiu būdu efektyvi rinka gali būti laikoma rinka, kurioje turtas yra įtrauktas į sąžiningą kainą, ir tai visada atspindi tikrąją jo vertę.
Viską sakant, ne visos rinkos yra efektyvios, iš tikrųjų rinkai sunku būti visiškai efektyviai. Dėl šios priežasties visiems, norintiems išplėsti informaciją šiuo klausimu, siūlome nuorodą, kurioje apibrėžiami skirtingi rinkos efektyvumo laipsniai.
Efektyvios rinkos ypatybės
Kad rinka būtų efektyvi, reikia laikytis šių patalpų:
- Informacija turi būti prieinama visoms auditorijoms.
- Prieiga prie informacijos nemokama.
- Kainas reikia greitai koreguoti, kai gaunama nauja informacija.
- Turi būti daug rinkos dalyvių, kurie veikia remdamiesi į rinką patenkančiais informacijos srautais.
Efektyvios rinkos pavyzdys
Įsivaizduokite kviečių rinką. Čia yra 100 pirkėjų / pardavėjų. Yra 2 rūšių informacija. Vienas iš nemokamos ir nemokamos prieigos, kitas - mokėjimas. Tik 10 iš 100 gali pasiekti pastarąjį ir tai kainuoja 10 USD už agentą. Laikas, praeinantis tarp agentų, gaunančių informaciją, užbaigiančių savo operacijas ir jas įvykdęs, yra 3 dienos. Kviečių kilogramo kaina yra 100 USD.
Informacija apie blogą orą ir blogą derlių tam tikruose kviečių laukuose pasirodė metų pradžioje. Agentai reaguoja į informaciją parduodami kviečius. Šiuo metu prekiaujama 90 USD. Tačiau 10 agentų, turinčių prieigą prie įslaptintos informacijos, gauna daugiau ir geresnės informacijos. Jie sužino, kad yra įvairių kviečių, kurie auginami geografinėse vietovėse, kuriose yra didelis produktyvumas ir kur yra palankūs orai. Dėl to 10 agentų elgiasi priešingai ir pirktų didelius kviečių kiekius. Pirkimo jėga rinkai siunčia signalus, kurie prieštarautų likusiems agentams, o kaina stumtųsi link 105 USD.
Ankstesnis pavyzdys rodo, kad aukščiau paminėta kviečių rinka nebūtų efektyvi. Pirma, informacija nėra prieinama visiems agentams. Be to, tam tikra informacija yra prieinama. Galiausiai, informacija nėra greitai įtraukiama į kainą, reikalingą operacijoms apdoroti ir įvykdyti. Nesvarbu, kiek informacijos pasiekia rinką, jei ji yra sunkiai prieinama ir taip pat kainuoja, ši rinka niekada negali būti veiksminga.
Apibendrinant galima pasakyti, kad iš to, kas išdėstyta pirmiau, kaina būtų kitokia nei vidinė turto vertė. Reikėtų pažymėti, kad apskritai tai yra finansų rinkų norma.