Kaip matėme straipsnyje apie būsimus palūkanų susitarimus arba išankstinių palūkanų normų susitarimus (FRA), tai yra išvestinės finansinės priemonės palūkanų normos trumpalaikis, kai pagrindinė priemonė yra tarpbankinis indėlis. Pažiūrėkime praktinį išankstinių sutarčių (FRA) naudojimo pavyzdį, kad geriau suprastume, kaip tai veikia.
Kai žinosime formules, kurias naudosime ir kurias trumpai prisimename, praktikuosime 3 × 6 FRA atsiskaitymą.
Ką reiškia FRA 3 × 6?
3 mėnesių palūkanų normos per 3 mėnesius.
- Mes apskaičiuojame netiesiogines palūkanų normas, egzistuojančias 3 × 6 FRA, tai yra, norime sužinoti, kokios palūkanų normos rinkoje bus po 3 mėnesių, pateikiant 3 mėnesių (3,25%) ir 6 palūkanų normų duomenis. mėnesių (4%).
Pirkėjo ir pardavėjo FRA formulė yra ta pati, taip pat įdomu, kad ji yra ta pati kaip ir numanomų palūkanų normų apskaičiavimo formulė.
- Manome, kad perkame 3 × 6 FRA už 100 000 eurų nominalą, todėl tikimės palūkanų normų padidėjimo.
1 ATVEJIS: Palūkanų normų padidėjimas
- Tokiu atveju pradžios dieną jie suteiks mums teigiamą atsiskaitymą 446 EUR už tai, kad nusipirkome 3 × 6 FRA. Taip yra todėl, kad palūkanų normos pakilo iki 6%, todėl mes buvome teisingi palūkanų normų judėjimo kryptimi ir tuo, kaip ji yra apmokama skirtumais, kai tą sumą gauname į savo sąskaitą.
2 ATVEJIS: mažesnės palūkanų normos
- Tokiu atveju pradžios dieną gausime neigiamą 304 eurų atsiskaitymą už tai, kad nusipirkome 3 × 6 FRA. Taip yra dėl to, kad palūkanų normos nukrito iki 3%, todėl mes suklydome palūkanų normų judėjimo kryptimi ir kadangi tai išsprendžiama skirtumais, mes mokame skirtumą tarp FRA ir atsiskaitymo palūkanų normos .
