Kredito išvestinių finansinių priemonių rūšys yra dvišalių sutarčių rūšys, perkeliančios kredito riziką tarp dviejų sandorio šalių. Jie iš esmės yra draudimas nuo kredito nemokėjimo (pavyzdžiui, obligacijos), kai apsaugos pirkėjas sumoka pardavėjui priemoką mainais už tai, kad jis negavo to kredito.
Kredito išvestinė priemonė užtikrina kredito nemokėjimą. Pavyzdžiui, įmonė perka valstybės skolos obligacijas ir turi teisę gauti valstybės paskolą palūkanų forma. Bendrovė gali nusipirkti išvestinę kredito priemonę tuo atveju, jei valstybė nesumoka palūkanų ir taip gauna palūkanas iš kredito išvestinės finansinės priemonės „draudiko“.
Priklausomai nuo turto rūšies, kuria kredito išvestinė priemonė yra apdrausta, randame keletą išvestinių finansinių priemonių rūšių, tokių kaip MBS, ABS ir kt. Neišsigąskite nomenklatūrų, nes jos yra visiškai vienodos, bet skirtingo turto. Kredito išvestinės finansinės priemonės taip pat diferencijuojamos pagal tai, kaip bus mokama sandorio šalis arba kaip mokama premija. Tai yra svarbiausios kredito išvestinių finansinių priemonių rūšys:
- Kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai (CDS): Tai yra plačiausiai naudojama kredito išvestinė finansinė priemonė - apsaugos pirkėjas, mokantis periodinę premiją, ir apsaugos pardavėjas, kuris gauna mokėjimą kredito įvykio atveju. Yra du atsiskaitymo tipai: fizinis pristatymas (apsaugos pirkėjas pristatys turtą referenciniu pavadinimu) ir skirtumai (aukcione, kuriame yra turto kaina).
- Skaitmeninis numatytasis apsikeitimo sandoris (DDS): Tai yra kaip CDS, tačiau skiriasi tuo, kad anksčiau nustatytas mokėjimas nevykdymo atveju yra paprastai 100% nominalios sumos.
- Bendras grąžinimo apsikeitimo sandoris (TRS): Tai yra dvišalė sutartis, perduodanti kredito ir rinkos riziką, suprantamą kaip pamatinio turto kainos kitimas. Todėl jis veikia kaip CDS, tačiau jis taip pat apima pelną ar nuostolius, kurie galėtų atsirasti dėl pamatinio turto (jūs nusipirkote obligaciją ir kredito išvestinę priemonę) judėjimo.
- Susijęs su kreditu raštelis (CLN): Tai yra skolos priemonė, kurią išleidžia referencinis subjektas. Jos elgsena yra tokia pati kaip obligacijų (kuponų ir srautų struktūros), tačiau ji skiriasi tuo, kad tiek kuponai, tiek skolos priemonės pagrindas (CLN) yra susiję su tam tikro kredito įvykio elgesiu.
- Su kreditu susijęs indėlis (CLD): Tai visiškai tas pats, kas CLN, tačiau jis įgyvendinamas per saugyklą. Indėlio pagrindinės dalies grąža priklausys nuo kredito įvykio.
- Pirmasis numatytasis krepšelis (FTDB): Tai visiškai tas pats, kas CDS, bet keliuose nuorodų pavadinimuose. Todėl tai yra dvišalė sutartis, kai apsaugos pirkėjas moka priemoką, o apsaugos pardavėjas gaus mokėjimą tuo atveju, jei kredito įvykis įvyktų bet kuriuo iš nuorodų pavadinimų.
- Kredito neįvykdymo apsikeitimas: Tai kredito išvestinė finansinė priemonė, į kurią įtraukta finansinė galimybė. Pirkėjas turi teisę sudaryti kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorį (CDS) pagal tam tikrą streiką.
- Kredito skirtumas (CSO): Pradinį priedą pirkėjas moka mainais į galimus srautus, jei yra tam tikras kredito skirtumo pokytis nuo pradinio lygio. PSO pirkėjas gaus srautus, jei kredito skirtumas tarp dviejų konkrečių etalonų padidės arba susiaurės. Tai yra gyvybiškai svarbi priemonė valdant riziką, susijusią su žemesnio reitingo obligacijomis.
- Kredito reitingo galimybė (CRO): Tai išvestinė priemonė, kur kredito įvykis, kad mokėjimas įvyktų, priklauso nuo reitingo.
- Pastovios brandos CDS (CMCDS): Tai tarsi CDS, bet su dviem keistenybėmis. Pirmasis yra tas, kad produkto terminas yra pastovus, o antrasis - kad premija atnaujinama pagal referencinio pavadinimo kredito sąlygas.
- Užstato skolos įsipareigojimai (CDO): Tai yra kredito išvestinės finansinės priemonės, kuriose CDO (apsaugos pirkėjo) emitentas apsidraudžia kredito riziką turinčio turto portfeliu. Procesas, kuris paverčia tą atskirą turtą CDO, vyksta perpakeitimas vertybiniais popieriais. Priklausomai nuo pakeitimo vertybiniais popieriais turto, yra skirtingos CDO:
- Užstatu įkeisti obligacijų įsipareigojimai (CBO): Obligacijos.
- Įkaito paskolos įsipareigojimai (CLO): Paskolos.
- Gyvenamosios paskolas užtikrinantys vertybiniai popieriai (RMBS): Namų hipoteka.
- Komercinės hipotekos garantuoti vertybiniai popieriai (CBMS): Komercinės hipotekos.
- Turtu užtikrinti vertybiniai popieriai (ABS):Jie apima skirtingą turtą (pavyzdžiui, kreditines korteles).
Pasirengę investuoti į rinkas?
Vienas didžiausių brokerių pasaulyje „eToro“ investavimą į finansų rinkas padarė labiau prieinamą. Dabar kiekvienas gali investuoti į akcijas arba pirkti akcijų dalis su 0% komisiniais. Pradėkite investuoti dabar turėdami vos 200 USD užstatą. Atminkite, kad svarbu mokyti investuoti, tačiau, žinoma, šiandien tai gali padaryti visi.