Vekselis yra trumpalaikis skolos vertybinis popierius, kurį privati įmonė išleidžia vertybinių popierių ar akcijų rinkoje, vadovaudamasi daugybe taisyklių. Akcijų obligacijos paprastai išleidžiamos su nuolaida, o jų likvidumas yra mažesnis nei obligacijų.
Jo nominali vertė paprastai išreiškiama 100 000 piniginių vienetų kartotiniais ir atspindi įmonių skolą, tolygią valstybės iždo vekselių valstybės skolai.
Finansavimas per vekselius yra brangesnis, bet ir lankstesnis nei banko finansavimas.
Akcijos vekselio negalima painioti su banko kupiūra ar vekseliu, bet kokiu atveju neįtraukto į sąrašą.
Kaip veikia paprastasis vekselis?
Rengdama paprastojo vekselio programą, išleidžianti bendrovė turi atsižvelgti į savo finansavimo poreikius, esamas rinkos sąlygas, investuotojų apetitą rinkoje ir reguliavimo sistemą. Tam paprastai yra samdomos investicinio banko paslaugos, kuris patars operaciją kartu su kitais skaičiais, kuriuos matysime toliau.
Pasirengę investuoti į rinkas?
Vienas didžiausių brokerių pasaulyje „eToro“ investavimą į finansų rinkas padarė labiau prieinamą. Dabar kiekvienas gali investuoti į akcijas arba pirkti akcijų dalis su 0% komisiniais. Pradėkite investuoti dabar turėdami vos 200 USD užstatą. Atminkite, kad svarbu mokyti investuoti, tačiau, žinoma, šiandien tai gali padaryti visi.
Jūsų kapitalui gresia pavojus. Gali būti taikomi kiti mokesčiai. Norėdami gauti daugiau informacijos, apsilankykite stock.eToro.com
Noriu investuoti su „Etoro“Atitinkamai bendrovė pasirenka savybes, kurias turės jos programa: emisijos limitas, palūkanų norma ir terminas.
Vekselio programa gali turėti keletą klausimų. Kitaip tariant, kartais įmonės nenori ar negali pateikti visų paprastųjų vekselių tarp investuotojų į pirmąją emisiją, vadinamą pradine emisija. Jei taip atsitiktų, ir tai yra dvi labai dažnos galimybės, įmonė atliks tolesnius papildomus išmetimus.
Šie klausimai gali turėti skirtingus nominalus, kurie skirsis pasiūlos, atsižvelgiant į įmonės poreikius ir paklausos, atsižvelgiant į investuotojų norą ar rinkos paklausą.
Vertybinių popierių raštelio charakteristikos
Tarp pagrindinių akcijų vekselio savybių išsiskiria:
- Programos dydis: Nurodo didžiausią išleidžiamą sumą, vadinamą didžiausiu negrąžintu likučiu.
- Nominali vertė: Nurodo pinigų sumą, kuri bus pristatyta investuotojui suėjus vekselio galiojimo terminui. Vekselių, kuriuos turės emisija, skaičius (neatsižvelgiant į tai, ar tai yra pradinė, ar vėlesnė emisija) yra lygiavertis maksimalios emisijos sumos dalijimui iš nominaliosios vertės. Pvz., Jei A bendrovė išleidžia 20 milijonų valiutos vienetų obligacijų, kurių nominalioji vertė yra 100 000 valiutos vienetų, maksimalus vekselių skaičius negali viršyti 200. Jei pradinė emisija yra 10 milijonų, vekselių skaičius gali tuo metu negali viršyti 100, o vėliau bus išduota dar 10.
- Terminas: Tai svyruoja nuo kelių dienų iki 720 dienų. Laikydamasis šių ribų, emitentas gali visiškai lanksčiai pasirinkti tiek terminų, kiek jie yra tinkami, ir limito sumą, susietą su kiekviena, jei to pageidauja. Pvz., Programa gali svarstyti emisijas remdamasi trimis terminais: viena dalis išleidžiama per mėnesį, kita - per 6 mėnesius, o kita - 9. Taip pat gali atsitikti taip, kad inauguracinėje laidoje norite transliuoti trimis siūlomomis sąlygomis, tačiau viena Vėlesnė emisija išleidžiama tik per 9 mėnesius, nes investuotojas to paprašė.
- Palūkanų tipas: Priklausomai nuo vekselių termino, palūkanų norma bus kitokia. Taigi trumpesnio laikotarpio emisijos bus mažesnės nei ilgesnės trukmės emisijos. Ilgalaikė palūkanų norma investuotojui atlygina už įsipareigojimų nevykdymo riziką, kurią, be kita ko, lemia neapibrėžtumas ir infliacija.
- Kaina: Atitinka grynuosius pinigus, kuriuos investuotojas galiausiai išmokės pirkdamas vekselius. Jis apskaičiuojamas atsižvelgiant į tris ankstesnius punktus, naudojant paprastųjų palūkanų arba sudėtinių palūkanų formulę, atsižvelgiant į likusias dienas iki vekselio termino pabaigos. Matome tai su pavyzdžiu žemiau.
- Turgus: Vekseliai gali būti išvardyti tiek reguliuojamose rinkose, tiek daugiašalėse prekybos sistemose (MVĮ). MVĮ reikalaujami reikalavimai yra labiau atsainiai nei reguliuojamos rinkos, kurios labiau apsaugo investuotoją. MVĮ atveju atsakomybė tenka investuotojui. Kaip apsaugos priemonė yra numanomas standartas arba rinkos sutarimas, pagal kurį reikalaujama, kad emitentas turėtų nepriklausomos reitingų agentūros suteiktą kredito reitingą.
- Garantai: Tai yra juridiniai ar asmeniniai asmenys, kurie reaguoja į emitento įsipareigojimų nevykdymo atvejį.
- Reikalavimai: Norint, kad vekseliai būtų įtraukti į prekybą, reikia, kad ir emitentas, ir programa būtų įregistruoti toje rinkoje, kurioje jis bus įtrauktas į prekybos sąrašą. Tai reiškia, kad emitentas turi pateikti keletą konkrečių dokumentų.
Skaičiai, susiję su paprastųjų vekselių išleidimu
Paprastai įmonės, pasirinkusios šį finansavimo būdą, dažniausiai tai daro investicinio banko rankose, kuris joms vadovauja viso proceso metu. Tarpusavyje pateikiami skaičiai:
- Pagrindinis subjektas: Bankininkystės subjektas, turintis investicinės bankininkystės padalinį, kurio misija yra koordinuoti bendrovės ir likusių skaičių veiklą.
- Registruotas patarėjas: Bankininkystės subjektas, turintis investicinės bankininkystės padalinį, kad būtų palaikomas visas ryšys su rinka, kurioje nurodyta programa.
- Paskirties vietos objektas: Tai gali būti vienas ar keli bankai, o jo užduotis yra pateikti vekselius, tai yra ieškoti investuotojų, kuriems juos parduoti. Vertybinių popierių ir pinigų mainai paprastai atliekami už užmokestį.
- Agento bankas: Bankas yra atsakingas už vekselių atsiskaitymą su rinka, kurioje jie yra išvardyti.
- Juriskonsultas: Specializuota advokatų kontora.
- Reitingų agentūra: Tai nepriklausoma reitingų agentūra.
Skaičiuojant vekselio kainą
Skaičiuojant vekselio kainą, reikia naudoti vieną iš šių formulių:
- Paprasta palūkanų formulė: Trumpesniems nei 365 dienų vekseliams:
Kaina = nominali / (1+ palūkanų norma * dienų skaičius iki išpirkimo / 365)
- Sudėtinė palūkanų formulė: Vekseliams, kurių terminas yra ilgesnis nei 365 dienos:
Kaina = nominali / (1+ palūkanų norma) dienų skaičius iki galiojimo pabaigos / 365