Trumpasis pardavimas yra operacija finansų rinkoje, kai spekuliantas keičiasi akcijomis ar kitais vertybiniais popieriais, kurie jam nepriklauso.
Sandoris reiškia, kad investuotojas pasiskolina kelis finansinio vertybinio popieriaus vienetus, juos parduoda, o vėliau atpirka, idealiu atveju už mažesnę kainą, kad gautų pelną. Pagaliau priemonės grįžta į paskolos davėjo rankas.
Trumpasis išpardavimas dar vadinamas trumpąja pozicija.
Trumpo pardavimo savybės
Trumpojo pardavimo ypatybės:
- Spekuliantas tikisi, kad sumažės finansinio turto kaina. Tik tuo atveju gausite grąžą.
- Operacijos pelnas yra skirtumas tarp pardavimo ir atpirkimo sumos. Be to, turi būti diskontuojamos sandorio išlaidos (brokerio taikomi administraciniai mokesčiai).
- Paprastai finansinius vertybinius popierius skolina brokeris.
- Padidėjus akcijoms, spekuliantas gali būti priverstas mokėti didesnę kainą, nei buvo gauta už pardavimą. Kita alternatyva būtų laukti, kol nukris kaina, kad galėtumėte nusipirkti vertybinius popierius ir grąžinti juos teisėtam savininkui.
- Atsižvelgiant į tai, kad akcijų kainai nėra viršutinės ribos, maksimalūs tokio tipo operacijų nuostoliai nėra apskaičiuojami. Tačiau norint, kad turto kaina per trumpą laiką išaugtų, turėtų įvykti labai neįprastas ir netikėtas įvykis.
- Didžiausia skolintų vertybinių popierių pardavimo grąža yra maždaug 100%, jei akcijų kaina nukrenta arti nulio. Tokiu atveju investuotojas neturėtų beveik nieko išleisti vertybiniams popieriams atpirkti.
- Atlikdamas šią operaciją, investuotojas pasirenka trumpą poziciją, tai yra, jis nori parduoti brangiai, o tada pirkti žemai.
Trumpo pardavimo pavyzdys
Pažvelkime į trumpojo pardavimo pavyzdį. Tarkime, kad rinka numato „Minera XZ“ akcijų kritimą dėl metalų kainos kritimo tarptautiniu lygiu. Su šia informacija Luisas Gonzálezas susisiekia su savo brokeriu, kad pasiskolintų 100 pavadinimų iš minėtos įmonės.
Kiekvienos akcijos kaina yra 50 USD. „González“ atitinkamai parduoda 5 000 JAV dolerių (50 x 100).
Kitą dieną įsivaizduokime, kad akcijų kaina nukrito iki 47 JAV dolerių. Todėl investuotojas gali atpirkti vertybinius popierius už 4700 JAV dolerių (47 x 100).
Jei sandorio išlaidos yra 30 USD, operacijos pelnas būtų toks:
100 x (50–47) - 30 = 270 USD
Dabar išanalizuokime dvi kraštutines situacijas. Viena vertus, jei įvyktų nepaprastas neigiamas įvykis, o akcijos nukrito iki 1 USD, spekulianto pelnas būtų didesnis nei ankstesniame scenarijuje:
100 x (50-1) - 30 = 4870 USD
Kita vertus, vertybinių popierių kaina gali pakilti, pavyzdžiui, iki 60 JAV dolerių. Šiame kontekste investuotojas gali išsigąsti ir nuspręsti pirkti vertybinius popierius, kol jų kaina toliau nekils, išleisdama 6000 JAV dolerių x 100). Taigi operacija užfiksuos šiuos nuostolius:
100 x (50–60) - 30 = –1030 USD