Kainos ir pelno santykis arba PER (kainos ir pelno santykis) yra finansinis santykis, lyginantis akcijos kainą su bendrovės pelnu, tenkančiu vienai akcijai (EPS).
Kitaip tariant, PER santykis nurodo, kiek investuotojai yra pasirengę mokėti už kiekvieną pelno eurą. Taip pat žinomas kaip P / E.
PER yra vienas iš plačiausiai naudojamų finansinių rodiklių atliekant fundamentinę analizę. Jis mums nurodo, ar įmonės akcijos yra pervertintos ar nuvertintos, nes ji nurodo, ar akcijos kaina labai padidėjo ar sumažėjo, atsižvelgiant į įmonės pelną.
Tačiau nepamirškite, kad jei įmonės PER yra labai mažas (nurodant kainos nuvertinimą), tai taip pat gali reikšti, kad bendrovės akcijos yra nepakankamai įvertintos dėl svarių priežasčių.
PER aiškinimas
PER gali būti interpretuojamas kaip metų, per kuriuos įmonė imsis, kad gautų naudą, lygią kainai, kurią investuotojas moka už akcijų kainą, skaičius. Kadangi tai yra kartų skaičius, kai nauda yra įtraukta į kainą. Pavyzdžiui, jei akcijos kaina yra 15 eurų, o vienos akcijos pelnas per metus yra vienas euras (PER = 15), tai rodo, kad per 15 metų (jei pelnas išliks stabilus) įmonė uždirbs pakankamai pelno, kad grąžintų iš pradžių sumokėta kaina.
Didelis PER, paprastai didesnis nei 25, gali reikšti du dalykus. Viena vertus, tai gali reikšti, kad įmonė yra pervertinta, tačiau, kita vertus, tai gali reikšti, kad investuotojai mano, kad ateinančiais metais bendrovės pelnas augs. Todėl tai neturi būti blogai, tiesą sakant, paprastai, kai įmonės santykis yra didelis, sakoma, kad ji yra „auganti įmonė“ ir kad jos pelnas per ateinančius kelerius metus didės. Žinoma, labai svarbu išanalizuoti, kas yra priežastis, kodėl įmonė turi aukštą PER.
Mažas PER, mažesnis nei 15, rodo priešingai. Tai gali reikšti, kad įmonė yra nepakankamai įvertinta arba kad investuotojai mano, kad tos bendrovės pelnas mažės.
Sektorių palyginimo svarba
Norint sužinoti, ar įmonės PER yra didelis, ar mažas, būtina jį palyginti su kitomis sektoriaus įmonėmis. Taip yra todėl, kad yra sektorių, kuriems pagal savo prigimtį paprastai būdingi mažesni PER, pvz., Bankams ar paslaugų įmonėms, nes nesitikima didelio pelno augimo. Tačiau yra ir kitų sektorių, kurie paprastai turi didesnį PER, pavyzdžiui, technologijų bendrovės.
Trumpai tariant, daugeliu atvejų, prieš priimant išvadą, patogu ją palyginti su likusiu sektoriumi. Tai yra, su kitų panašų veiklą vykdančių įmonių PER.
Kaip apskaičiuojamas PER
Viena iš priežasčių, dėl kurios šis kainos ir pelno santykis buvo taip plačiai naudojamas, yra lengvas skaičiavimas ir paprastumas jį suprasti. Jis apskaičiuojamas dalijant akcijos kainą iš bendrovės pelno, tenkančio vienai akcijai:
PER = Kaina / EPS
Jis taip pat gali būti apskaičiuojamas taip:
PER = rinkos viršutinė riba / grynasis pelnas
Pavyzdžiui, jei įmonės PER yra 10, investuotojai moka 10 kartų daugiau, nei ta įmonė uždirbo per metus, tai yra, jie moka 10 eurų už kiekvieną pelno eurą. Žvelgiant iš kito požiūrio taško, jei manysime, kad įmonė per ateinančius kelerius metus turės tokią pačią naudą, galėtume laikyti PER 10, kiek metų reikės įmonei uždirbti tai, ką investavome, šiuo atveju: investicijai atgauti prireiks 10 metų.
Koks yra vidutinis įmonės PER?
Žiūrėti vien į įmonės PER nėra daug prasmės, norint gerai naudoti šį santykį, turime jį palyginti su jos bendraamžių, tai yra, tos pačios pramonės įmonių, turinčių panašias charakteristikas, santykiu. Pvz., PER 17 bankui gali būti didelis, tačiau technologijų kompanijai - mažas.
Vienas iš šio finansinio santykio pranašumų yra tas, kad labai lengva palyginti panašias įmones nacionalinėse ar tarptautinėse rinkose. PER žvilgsniu mums pasako, kuri įmonė turi geresnių lūkesčių. Tai taip pat galima apskaičiuoti, net jei įmonė nemoka dividendų.
Vienas iš trūkumų yra tai, kad jame naudojami skirtingų laikotarpių duomenys. Ji naudoja dabartinę akcijų rinkos kainą, o siekdama pelno - naujausius turimus duomenis, kurie gali būti prieš kelis mėnesius. Norėdami išspręsti šią problemą, investuotojai naudoja įmonės apskaičiuotą EPS. Kitas trūkumas yra tas, kad tai nėra naudinga lyginant įmones, kurios turi neigiamą pelną.