Likvidumo spąstai yra ekonominis reiškinys, kai įprasta pinigų politika praranda galimybę skatinti bendrą paklausą.
Todėl ši politika yra neveiksminga skatinant ekonominę veiklą ar keičiant kainų lygį. Tokia padėtis susidaro, kai palūkanų normos yra artimos nuliui arba lygios nuliui. Tai yra, jie pasiekė savo apatinę ribą. Ši riba gali skirtis priklausomai nuo kiekvienos ekonomikos ypatumų.
Taip pat įprasta pinigų politika nustato obligacijų ir pinigų mainų santykius. Likvidumo spąstų atveju ši politika neveikia, nes agentai išlaiko naujus pinigus apyvartoje. Kadangi palūkanų norma yra labai maža, obligacijos ir pinigai tampa lygiaverčiu turtu.
Galiausiai, vykdydama įprastinę pinigų politiką, pinigų institucija negali sukelti poveikio realiajam sektoriui. Tai taip pat yra jų nesugebėjimo pakeisti agentų lūkesčius pasekmė. Šiuo atveju, be kita ko, būtina griebtis netradicinės pinigų politikos.
Likvidumo spąstai ir ekonominės minties mokyklos
Pagrindinės ekonominės minties mokyklos nuomonės apie šį reiškinį skiriasi. Jų požiūrio santrauka yra tokia:
- Likvidumo spąstai yra Keyneso mokyklos aprašytas reiškinys. Šios mokyklos ekonomistai, remdamiesi IS-LM modeliu, apibūdina šį reiškinį. Be to, jis naudojamas kaip argumentas fiskalinės politikos naudai kaip ekonomikos augimo stimulas.
- Monetaristinė mokykla savo ruožtu atmeta pinigų politikos efektyvumo praradimą dėl žemų palūkanų normų. Pagrindinis argumentas yra tas, kad yra ne tik palūkanų norma, bet ir kiti pinigų politikos perdavimo mechanizmai.
- Neoklasikinė mokykla prasideda nuo konkurencinės pusiausvyros principo, todėl likvidumo spąstai yra dar viena pusiausvyra. Tokiu būdu už šio reiškinio sprendimą bus atsakingas savireguliavimo mechanizmas, nereikalaujantis fiskalinės politikos ar valstybės įsikišimo.
Likvidumo spąstų sprendimai
Kai kurie ekonomistų siūlomi sprendimai šiai situacijai išspręsti yra šie:
- Fiskalinė politika: Atsižvelgiant į tai, kad neįmanoma veiksmingai įgyvendinti pinigų politikos, galima taikyti fiskalinę politiką. Tokiu būdu yra skatinama bendra paklausa, kad ekonominė veikla vėl būtų aktyvuota.
- Infliacijos lūkesčiai: Kita plačiai propaguojama politika yra ateities infliacijos lūkesčių generavimas. Pirma, per pinigų institucijos įsipareigojimą pasiekti aukštesnį kainų lygį. Tai, laikui bėgant, atsižvelgiant į infliacijos planą. Antra, atlikite veiksmus, kuriais siekiama šių tikslų, siekiant sukurti gyventojų pasitikėjimą. Pavyzdžiui, galite kreiptis į vietinės valiutos nuvertėjimą.
- Finansinis tarpininkavimas: Kita iš netradicinių pinigų politikos rekomendacijų būtų Centrinio banko kreditų sistemos įgyvendinimas. Šis atvejis taikomas, kai žemos palūkanų normos egzistuoja kartu su defliacija ekonomikoje. Šiuo atveju maža kredito paklausa yra didelių skolinimosi išlaidų rezultatas.
- Atviros rinkos operacijos: Taip pat siūloma įsigyti nestandartinį Centrinio banko finansinį turtą ir ilgalaikes obligacijas. Tokiu būdu siekiama netiesiogiai paveikti palūkanų normas.